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万联证券晨会纪要

核心观点

【市场回顾】
周二A股市场主要指数多数收跌，上证综指、深证成指、创业板指均有不同幅度下跌，而北证50指数则逆势上涨。沪深京三市成交额较前一交易日有所减少。尽管指数整体表现偏弱，但仍有超过3400只个股录得上涨，市场情绪仍然活跃。市场板块方面，民爆、游戏传媒、汽车整车等板块表现较好，而细胞免疫治疗、地产服务等板块则跌幅居前。

政策解读

1. 国家支持中部地区发展

• 商务部表示将加强外资外贸基本盘，完善内贸流通体系，推动中部地区融入新发展格局，促进高质量发展。

2. 节能降碳工作加速推进

• 发改委回应提升节能降碳工作水平，分行业实施专项行动，提高能耗标准，加大政策支持力度。

行业分析

【传媒行业周报】
2023年传媒行业整体业绩显著回升，归母净利润34124亿元，同比增长14942%。2024年第一季度营收虽增长明显，但归母净利润微幅下降。各细分领域表现分化，影视院线、游戏板块业绩修复显著，数字媒体板块则波动较大。行业展望看好，在新兴技术如AIGC加持下，传媒行业持续恢复。

【通信行业】
社融增速放缓与信贷结构失衡问题仍存，政策推动加强资本市场服务实体能力，短期内信贷环境或偏紧。

个股表现

【老凤祥(600612)】
2024年第一季度业绩稳健增长，盈利能力持续提升。珠宝首饰类营业收入增长强劲，门店布局积极，销售收入增长约436%。

风险提示

市场预期波动明显，宏观经济及行业政策变化、房地产销售低迷及货币政策转向不可预测，影响投资决策。