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晨会报告总结 20230627

核心内容概述

本报告聚焦于2023年6月27日的财经新闻、行业动态、公司公告及策略视点，分析了当前市场环境、政策动向与行业趋势。

财经新闻

央行加大流动性投放，稳定市场预期

• 央行在6月16日至26日期间累计开展逆回购操作8980亿元，实现净投放7570亿元，为市场注入流动性。
• 6月26日单日逆回购操作量达2440亿元，为二季度以来最大单日操作量，显示央行“补水”力度加大。
• 随着央行的灵活调控，货币市场利率趋于平稳，短期流动性较充裕，预计上半年末不会出现大幅波动。

人民币汇率承压，但有望回归宽幅震荡

• 6月26日，人民币对美元汇率在岸和离岸市场双双跌破7.23元，创2022年11月末以来新低。
• 人民币贬值受到内外多重因素影响，包括美联储加息预期和国内经济基本面。
• 专家认为，随着新一轮稳经济政策的出台，人民币贬值压力将逐步趋缓，汇率将回归双向波动常态。

行业动态与公司要闻

多地端午楼市成交不及预期

• 端午假期后，多地楼市表现平淡，销售不及预期，北京新房成交面积同比下降超两成。
• 高温天气抑制了看房人数，导致成交和带看量整体偏低。
• 但部分中介机构已开始提供VR看房服务，以应对高温带来的线下看房困难。
• 专家预测，未来将有一波集中线下带看和成交，部分二手房价格出现明显回落。

传统车企积极转型混动市场，竞争加剧

• 长城汽车、长安汽车等传统车企近期发布多款混动车型，推动混动市场快速发展。
• 坦克500 Hi4-T搭载2.0T+9HAT动力总成，综合续航达790公里；深蓝S7采用“超级增程”技术，续航里程最高可达1120公里。
• 混动车型销量同比大幅增长97.2%，远超纯电动汽车的24.3%增长。
• 自主品牌混动车型零售量增速显著，而合资品牌混动车型则出现下滑，显示市场对混动车型的偏好逐渐增强。

国都策略视点

策略观点：内外压力快速释放，调整压力或渐入尾声

1. 内外压力释放

   • 国内稳增长政策力度有限，市场预期未达预期；LPR利率下调幅度低于预期。
   • 美联储释放偏鹰派信号，美元利率预期边际收紧，加剧了全球股市的震荡回调。
   • A股与港股在端午节前后连续回调，地产和TMT板块领跌。

2. 稳增长政策不确定性

   • 稳增长政策的发力方向和力度存在不确定性，影响市场持续上涨动力。
   • 中期来看，全球经济下行、国内房地产周期见顶及市场主体杠杆率偏高等因素制约政策效果。
   • 企业盈利仍处于磨底期，短期指数反弹空间有限。

3. 调整压力或渐入尾声

   • 自4月中旬以来，市场持续回调，已充分消化经济边际放缓和美元利率高位的双重压力。
   • 随着中美经贸互动回温、美元加息周期接近尾声，以及国内稳增长政策信号释放，市场调整可能接近尾声。
   • 国常会提出多项稳增长措施，政策加码预期升温，有利于提振市场信心。

重点公司公告摘要

科翔电子：拟收购深圳艾诺信射频电路有限公司90%股权

• 科翔电子计划以不超过1.2亿元收购深圳艾诺信射频电路有限公司90%的股权。
• 该收购旨在加强公司在射频电路领域的布局，提升技术实力和市场竞争力。

关键信息汇总

数据来源与声明

• 数据来源：Wind、国都证券
• 研究员：王双
• 联系方式：电话：010-84183312；Email: wangshuang@guodu.com
• 执业证书编号：S0940510120012
• 独立性声明：本报告基于公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正，不受第三方影响。
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