港股通大消费择时跟踪：2月港股通大消费静待介入良机-20240206-国金证券-10页_820kb

金融工程月报：中证港股通大消费指数择时策略分析

泰康中证港股通大消费A基金(006786OF)基于动态宏观事件因子构建择时策略，通过对经济、通胀、货币和信用四大维度的20余因子进行筛选，采用收益率胜率指标确定宏观因子权重，最终选取PMI、中美国债利差等5个核心因子。

在2024年1月的表现中，策略保持零收益但显著跑赢基准。从2018年11月至2024年1月的测试期，其年化收益达895%，夏普比率048，收益回撤比035，显著优于等比例基准。

该策略核心在于多因子合成仓位判断：当看多信号占比超2/3时仓位设为1，低于1/3时为0，占比均衡则按比例调整。统计显示，该策略在大多数年份实现正收益，有效控制了回撤风险。

投资标的泰康中证港股通大消费A成立五年，日均跟踪误差05%，基金经理刘伟策略连续两年超额收益显著。投资者需关注宏观政策变动及国际市场波动可能带来的风险。