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主动脉瓣膜进入集采，开辟新增长曲线

事项

2024年6月21日，广州公共资源交易中心发布联合采购文件，涉及经导管人工主动脉瓣膜置换系统等三类医用耗材。本次采购由7家大型三甲医院联合组成联盟，采购周期为一年，涵盖已获医保代码的三种医用耗材。

评论

1. 赛道成熟：此次集采为人工主动脉瓣膜和可充电脑深部电刺激脉冲发生器两类高值耗材的新试点，医院联盟谈判方式逐渐成熟。
2. 采购机制：设置两轮报价和复活机制，更利于产品力强的企业中标，加速国产替代。
3. 影响：由大中心医院联合采购，有助于精准把控价格和用量，平衡企业进院与临床选择，预计将带动各地效仿，推动外资份额退出，并为国产龙头打开增长空间。

投资建议

关注国产主动脉瓣膜企业如启明医疗、沛嘉医疗、心通医疗等的量价变化趋势。

风险提示

集采政策调整、行业竞争格局变化、以价换量效果不达预期。

评级

强于大市（维持）。