2022年中国消费金融行业研究报告-艾瑞咨询-2022.4-80页_1mb

中国消费金融行业研究报告总结

核心内容概览

本报告围绕中国消费金融行业的定义、发展阶段、供给格局及未来趋势进行分析，强调消费金融在双循环背景下对经济的重要作用，同时指出行业在监管趋严与技术发展下的转型方向。

概念与研究范围

• 狭义消费金融：指以消费为目的的贷款服务，不包括住房按揭贷款。
• 广义消费金融：涵盖所有以消费为目的的贷款服务，包括住房按揭贷款、汽车消费金融、一般耐用品消费和日常消费小额信贷。
• 本报告聚焦于狭义消费金融。

行业发展现状

• 2021年中国互联网消费金融行业放款规模达到20.2万亿元，余额规模达到5.8万亿元。
• 传统金融机构已完成消费贷的互联网化，持牌机构在行业中的贡献比例已提升至32.9%。
• 狭义消费信贷线上化渗透率从2014年的0.4%上升至2021年的69.4%，行业已从狭义互联网消费金融向广义互联网消费金融转型。

行业发展趋势

1. 技术向转型：互联网金融平台加速向科技公司转型。
2. 持牌化发展：互金平台逐步持牌化，消费金融公司将成为第二大供给主体。
3. 获客向助贷：平台在获客和风控环节的优势使其成为助贷的重要参与者。
4. 联名信用卡：信用卡与互联网信用支付产品的融合将加速全场景消费贷的发展。
5. 小微贷助贷：关注小微贷市场，推动助贷模式向更加规范的方向发展。

未来发展前景

• 控杠杆、稳增长：国家有意控制住户部门杠杆率，预计未来消费金融贷款规模增速将保持与GDP、社会消费品零售总额等宏观指标的一致性。
• 双循环战略：消费仍是经济发展的第一动力，消费金融行业在支持居民消费和实体经济方面具有重要地位。
• 渗透率接近美国：中国狭义消费信贷渗透率已接近美国水平，未来将进入一定范围内的波动发展。

主要供给主体及市场份额

消费金融业务模式

• 自营模式：独立出资、独立风控，对运营主体能力要求高。
• 助贷模式：平台在获客与风控环节提供服务，资金由持牌机构提供，盈利模式为技术服务费。
• 联合贷模式：平台与持牌机构共同出资，平台出资比例通常不超过10%，盈利模式包括技术服务费与分润。
• 纯助贷模式：平台不出资，仅提供技术服务，盈利模式为技术服务费。

助贷盈利与分润分析

• 助贷收入为技术服务费，减去坏账损失后的净收益。
• 利率上限调整压缩了信贷业务利润空间，引导用户回归持牌机构。
• 助贷模式的分润比例：不同风险承担方式下，助贷方实际分润比例类似。
• 未来趋势：助贷模式将逐步向助贷4.0发展，仅保留展业属性，承担获客与风控功能，不再承担资金与风险。

行业集中度与监管导向

• 互金平台细分市场集中度持续上升，持牌机构细分市场呈相反变化趋势。
• 行业整体集中度将下降，持牌金融机构将成为主要供给主体。
• 监管意愿：认可互金平台对线上化进程的贡献，但强调银行为主、非银类金为辅的供给格局。
• 政策导向：强化银行在助贷模式中的责任与权利，禁止风险外溢，推动助贷仅保留展业属性。

风控与监管措施

• 助贷模式：平台承担获客与风控，资金方承担放款与贷后管理。
• 监管措施：禁止变相兜底、禁止风险外溢，推动助贷模式向更加合规的方向发展。
• 征信公司介入：助贷平台与金融机构间的数据传输通过征信公司完成，实现系统与数据的隔离，助贷平台仅承担技术风控角色。

消费金融对消费的刺激作用

• 消费贷在一定程度上对消费行为具备正向促进作用。
• 超过杠杆率后，消费贷可能产生挤出效应，对消费行为产生负面影响。

未来展望

• 行业进入平稳发展阶段：随着监管加强与利率上限调整，消费金融行业将更加规范。
• 助贷模式逐步转型：互金平台将向技术输出与用户导流方向发展。
• 消费金融终极形态：全场景消费贷，信用卡与互联网信用支付产品的融合将加速这一进程。

结论

中国消费金融行业在政策引导与技术推动下实现了快速发展，行业格局逐步从互金平台主导向银行与持牌机构主导转变。未来，行业将更加注重合规性与风险控制，助贷模式将向技术输出与展业属性转型，消费金融行业将进入平稳发展阶段。