20230505-浙商证券-互联网电商行业点评报告_瑞幸Q1营收利润高增_冰吸生椰拿铁首周666万销量验证爆品策略_2页_678kb

瑞幸咖啡2023Q1财报分析与行业点评

投资要点

• 瑞幸23Q1营收及利润保持超高速增长，同比增长均超80%，门店数量继续扩大。
• 3月底至4月初新品热销，冰吸生椰拿铁单周销量达666万，验证爆款策略持续有效。
• 受益于中国消费者对咖啡的偏甜喜好和咖啡奶茶化趋势，瑞幸新品表现出显著市场接受度。

主要分析

• 财务表现：23Q1营收444亿元（YoY+845%），同店销售额增长296%，月均交易客户数同比增长846%。
• 门店扩张：新开门店达1137家，总数达9351家，占比结构保持稳定。
• 爆款新品：冰吸生椰拿铁首周销量666万，历史最佳，验证“生椰家族”品牌战略。
• 市场趋势：中国消费者偏爱甜味咖啡及“咖啡奶茶化”，新品成功应对市场偏好。

投资建议

• 维持行业“看好”评级，看好瑞幸在咖啡市场的发展空间及品牌效应。
• 市场前景广阔，人均咖啡消费量仍将增长。

风险提示

• 宏观经济增速放缓、食品安全风险等。