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玻璃早报总结（2026-9-15）

核心内容概述

本报告由大越期货交易咨询部胡毓秀撰写，主要分析了玻璃期货行情及市场基本面情况，提供了当前市场的主要观点与影响因素总结，帮助投资者理解玻璃市场的走势与潜在风险。

主要观点

1. 玻璃期货行情

• 主力合约收盘价：FG2701收盘价为927元/吨，较前一日下跌4.73%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板现货价为900元/吨，较前一日下跌8元/吨。
• 基差情况：主力合约基差为-27元，期货升水现货，基差有所收窄。

2. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润持续恶化，冷修生产线增多，全国浮法玻璃生产线开工率为66.89%，处于同期历史低位；日熔量为14.25万吨，产能维持在历史低位。
• 需求端：终端地产需求疲弱，浮法玻璃表观消费量在2026年7月为443.41万吨；商品房销售面积及新开工、施工、竣工面积均表现不佳，显示房地产市场持续承压。
• 下游订单：深加工企业订单数量历史同期低位，加工厂开工率低迷，订单天数处于较低水平，企业以消化原片库存为主。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7078万重量箱，较前一周下跌3.93%，但仍处于同期历史高位。

3. 市场预期

• 玻璃基本面整体偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主。

关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
• 国内煤炭安全事故导致燃料成本整体抬升，间接支撑玻璃成本端。

利空因素

• 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工企业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游需求疲软，库存压力较大，导致市场整体偏空。

风险点

• 地产市场回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升。
• 加工行业反内卷程度超预期，可能对市场造成进一步冲击。

数据来源

• 期货行情数据：Wind、钢联
• 现货价格与库存数据：钢联
• 消费量、商品房销售面积、施工面积等数据：隆众资讯

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