20231217-新湖期货-_金湖汇__8页_1mb

报告摘要

铜：
- 短期以来，价格先抑后扬，受美联储降息预期提振。
- 铜矿供应紧张，冶炼厂产能维持高位，但需求进入季节性淡季，消费走弱对价格构成压力。
- 国内精铜杆和再生铜杆开工率下降，库存持续累库；外盘贴水扩大，基本面表现较疲软，短期偏空，建议逢高沽空。
铝：
- 价格大幅反弹，得益于外盘反弹和国内去库支撑，供需平衡偏强。
- 铜价或修复性反弹，但受淡季消费透支影响，空间受限，建议短期谨慎操作，不建议追多。
锌：
- 本周锌价受宏观提振出现修复性反弹，现货升水走强，进口利润压缩。
- 虽然冶炼利润压缩，但短期供需矛盾不大，建议逢低做多，区间操作。
铅：
- 铅价震荡反弹，但基本面供需双弱，库存小幅转增，终端消费持续走弱，需求亮点不足，预计偏弱震荡，短期谨慎。
镍：
- 上周镍价随美元下跌反弹，但基本面供应过剩问题未解决，印尼新增产能持续爬升。
- 国内减产效果有限，库存回升，中期镍价预计延续下跌趋势，逢高建立空单。