中国可持续类债券白皮书（2026）_37页_742kb

中国可持续类债券白皮书（2026）总结

核心内容概述

中国可持续类债券市场自2016年起步以来，已成为全球领先的市场之一，为实现可持续发展目标提供了重要的金融支持。该市场涵盖绿色债券、生物多样性债券、转型债券和社会责任债券四大类别，各类型债券在政策支持、市场发展、信息披露、环境效益等方面均取得显著进展。

主要观点

政策引领市场发展

• 国家高度重视可持续发展，通过多项政策文件推动绿色金融体系建设。
• 2015年《生态文明体制改革总体方案》首次提出建立绿色金融体系。
• 2024年《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》和2025年《绿色金融支持项目目录（2025年版）》进一步推动绿色转型产业发展。
• 中国人民银行编制完成《生物多样性金融目录（试用稿）》和《蓝色金融标准（征求意见稿）》，并已在多个省份试用。

各方提供有力支撑

• 行业自律组织不断完善绿色债券相关细则，推动市场规范化发展。
• 金融基础设施推动可持续类债券市场标准化发展，如《绿色债券环境效益信息披露指标体系》和《债券发行人环境、社会和治理评价框架》等标准的发布。
• 中债-绿色低碳转型债券数据库实现绿色和可持续债券全生命周期环境效益信息的集中展示。

关键信息

绿色债券

• 市场规模：2016—2025年，中国绿色债券发行规模从2018亿元增长至10784亿元，年均增长20.5%。
• 发行主体：发行人数量从35家增长至351家，发行只数增长12倍。
• 环境效益：2016—2025年，每亿元绿色债券可支持减排8448.4吨二氧化碳当量，合计减排4.4亿吨二氧化碳当量，替代化石能源1.4亿吨标煤，削减二氧化硫1119.0万吨，氮氧化物1748.7万吨。
• 募集资金投向：主要投向能源绿色低碳转型、基础设施绿色升级、节能降碳产业，合计占比58%。

生物多样性债券

• 市场规模：2016—2025年，生物多样性债券发行规模从290亿元增长至3267亿元，年均增长31%。
• 环境效益：每年可支持碳减排1540.9万吨二氧化碳当量，固碳37.7万吨，释氧10.7万吨，治理或保护面积6098.6平方千米，保护生物物种39种。
• 募投领域：生物与自然资源可持续利用投入1232亿元，占比55%；其他领域合计占比45%。

转型债券

• 市场规模：2021—2025年，转型债券累计发行356只，总发行规模达2931亿元。
• 环境效益：挂钩类转型债券预计每年可节约标准煤1710.4万吨，碳减排7462.2万吨，氮氧化物减排7769.2吨，二氧化硫减排2693.1吨，颗粒物减排420.2吨。
• 募投行业：主要投向节能降碳改造和能效提升、工艺改进和流程优化、煤电机组节能降碳改造，合计投入162亿元，占71%。

社会责任债券

• 市场规模：2016—2025年，累计发行广义社会责任主题债券27.2万亿元。
• 募投领域：前五大投向为交通基础设施（5.8万亿元）、生态环保（4.8万亿元）、乡村振兴（4.7万亿元）、保障性安居工程（3.7万亿元）、社会事业（1.8万亿元），合计占比79%。
• 债券品种：以金融债和地方政府债为主，合计占比88%。

市场发展建议

持续完善绿色债券市场

• 强化绿色信息披露，推动国内外规则统一。
• 发挥财政资金的直接支持作用，扩大绿色政府债券发行。
• 推动绿色资产证券化，探索将绿色信贷ABS纳入绿色金融评价。
• 深化国际交流合作，拓展《多边可持续金融共同分类目录》应用范围。

健全转型债券市场建设

• 推动制定转型债券规划，鼓励主体披露转型目标和资金使用。
• 鼓励产品创新，增强对重点行业转型的资金支持。
• 健全转型金融标准建设，明确支持活动目录和产品框架。
• 强化信息披露，构建环境效益测算方法和工具。

推进生物多样性债券发展

• 构建生物多样性保护框架，制定适用于中国的信息披露指南。
• 建立生物多样性环境效益数据库，实现数据收集和持续监测。
• 加强国际交流与合作，提升中国在全球生物多样性治理中的影响力。

壮大社会责任债券市场

• 推进社会责任债券标准体系建设，明确分类标准、发行流程等。
• 探索建立社会责任债券信息披露制度，鼓励企业自愿披露。
• 丰富债券品种，鼓励金融和非金融机构发行社会责任债券。
• 引导资金更多投向社会责任领域，推动投资者关注社会效益。

结束语

中国将持续完善政策框架、深化市场创新、强化信息披露，坚定不移走可持续发展之路，将可持续类债券打造成为连接经济增长、社会进步和生态保护的关键纽带，让可持续发展成为美丽中国最坚实、最动人的底色。

附录概览

• 附录1：列出中国可持续类债券相关制度文件，涵盖2010年至2025年的政策与标准，如《绿色债券支持项目目录（2025年版）》《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》等。
• 附录2：记录中国可持续类债券市场的重要创新与发展事件，包括首单绿色债券发行、绿色债券指数发布、转型债券试点、社会责任债券发行等。

市场发展大事记（部分）

• 2016年2月：浦发银行发行境内首单绿色金融债券。
• 2016年4月：北京汽车股份有限公司发行境内首只绿色企业债券。
• 2016年9月：中债—中国气候债券指数发布，全球首只气候相关债券指数。
• 2021年1月：中国银行发行全球首笔金融机构公募转型债券。
• 2023年12月：上海市发布《上海市转型金融目录（试行）》。
• 2024年12月：中国人民银行正式批准印发《绿色债券环境效益信息披露指标体系》（JR/T0322—2024）。
• 2025年3月：中国农业发展银行发行国内首只符合新版《可持续金融共同分类目录》标准的绿色债券。
• 2025年4月：财政部在伦敦发行首笔人民币绿色主权债券。
• 2025年9月：中央结算公司发布《中国社会责任债券白皮书（2025）》《债券支持生物多样性白皮书（2025）》等系列白皮书。

总结

中国可持续类债券市场在政策支持、市场创新、信息披露等方面持续发力，为绿色低碳发展、生物多样性保护、低碳转型及社会民生发展提供了重要金融支持。未来，市场将进一步完善制度建设，推动高质量发展，助力实现联合国2030年可持续发展目标。