【中诚信国际】全国两会精神学习系列之二：2025年地方债务与财政领域的走势与关注_13页_702kb

2022年第9期地方政府债与城投行业监测周报总结：
2025年全国两会精神学习系列聚焦地方债务与财政政策，提出四大核心看点。一是财政政策积极化，狭义赤字率首度升至4%，赤字规模达566万亿元，创历史新高。同时，新增专项债44万亿元、特别国债18万亿元，广义赤字规模达1386万亿元，赤字率升至98%。中央承担95%新增赤字，杠杆率提升至85.9%，通过转移支付减轻地方压力，优化央地债务结构。二是稳妥化解地方债务风险，动态调整高风险地区名单，推动重点省份退出名单，缓解“三保”压力。隐性债务置换持续进行，2025年用于置换隐性债务的专项债发行进度过半，平均融资成本降低2个百分点。同时，推动融资平台市场化转型，要求2027年前完成退平台，结合国企改革深化整合，但需避免盲目激进，注重内生能力提升。三是优化财政支出结构，强化民生导向。2025年一般公共预算支出目标增速44%，政府性基金预算支出增速23.1%，支出力度保持高位并靠前发力。重点支持服务消费领域，如发放消费券、完善物流体系，同时扩大对新型城镇化、数字经济、绿色低碳等领域的投资，加强跨部门协调机制，确保资金高效使用。四是深化财税体制改革，推进零基预算改革，提升预算编制科学性，完善转移支付体系，增加中央对地方的一般性转移支付。税制改革方面，加快消费税后移下划地方，培育新税种，合理提高地方共享税比例，增强自主财力。此外，规范税收优惠政策，减少非税收入占比，强化征管以保障财政可持续性。

报告指出，2025年财政政策将平衡稳增长与防风险，通过中央加杠杆、动态化债、优化支出结构及改革财税体制，推动经济向高质量发展转型。同时需关注地方融资平台转型节奏、隐性债务管理精细化及多债统管机制落地，确保政策执行的系统性和协同性。