20240519-浙商证券-电力设备新能源行业周报_北京政策加码低空经济决心_海风项目有望加速推进_27页_1mb

电力设备行业周报总结

一、行业核心观点

1. 政策推动：北京、山东等城市出台低空经济规划，目标带动经济增长。
   北京提出2024-2027年低空经济可带动全市经济增长超1000亿元；山东计划到2026年使其成为经济高质量增长极；南京目标到2026年低空经济规模超500亿元。
2. 国内外政策波动：美国301关税上调对光伏与储能产生阶段性影响，国内对东南亚产能的布局部分缓冲了影响。
3. 产业链价格下行：硅料、硅片、电池片、组件的价格呈现下行趋势，单晶硅片价格环比跌2元/片，碳酸锂现货价环比下降15%。
4. 市场表现：本周电力设备板块整体下跌16.8%，表现疲软，投资者情绪偏向谨慎。
5. 重点关注方向：
   • 光储业务、海上风电项目、电网设备招标等；
   • 新能源车企如比亚迪、特斯拉价格战影响；
   • 氢能设备制造商、储能产业链逐渐受益。

二、行情回顾与风险

板块表现

• 申万电力设备行业周涨幅-16.8%，跑输沪深300指数。
• 上市公司分化明显，部分企业如扬电科技激增2623%，而ST爱康等出现大幅下跌。

风险提示

1. 原材料价格波动风险：硅料、电池材料价格波动显著。
2. 海外政策风险：欧美关税和补贴政策变化可能带来 uncertainty。
3. 链条供应瓶颈：产能紧缺和技术迭代可能引发部分领域供应紧张。

三、本周数据亮点

1. 新能源与电耗结构
   • 比亚迪4月新能源车销量达312万辆（增长490%），出口410万新能源汽车（增长177%）。
   • 组件出口量242GW，同比爆发式增长。
2. 电芯储能发展
   • 电化学储能电站利用效率显著提升，日均运行时长416小时，环比增长40%。
3. 电网投资
   • 全社会用电量同比增长70%，新能源发电占比创年初新高。

四、产业链动态

（1） 细分领域进展

• 光伏：价格下行，硅料、硅片、组件分别环比跌2元/KG、0.15元/片、0.01元/W。组件出口同比增179%。
• 风电：核准规模达近13GW，重点在广东、江苏海风项目推进。
• 储能：4月新型储能新增1239MW，市场积极布局时长4小时以上的长时储能。
• 氢能：派瑞首台3000Nm³/h制氢设备上线，并获能效一级标准。

（2） 招标与资产动态

• 南网发布436亿元计量设备、581亿元配电设备招标，特高压与配网设备公司机会较多。
• 协鑫集成、诺德股份多家企业并购动加快新能源布局，部分企业押注氢能装备。

五、个股表现

本周涨幅前五（相对板块）

• 扬电科技(+26.23%)、金利华电(+22.30%)、罗博特科(+21.28%)、麦格米特(+20.47%)、沃尔核材(+19.23%)

本周跌幅前五（相对板块）

• 保力新(-388.9%)、ST爱康(-22.79%)、ST百利(-22.75%)、湘潭电化(-15.99%)、东方精工(-11.37%)

六、风险与展望

• 短期：板块反弹动力不足，价格下行压力迫使部分企业下调估值。
• 中长期：低空经济、风光储能、氢能等政策推动领域仍具备结构化机会。
• 终端挑战：海外产能布局对政策依赖，国内市场竞品增多与产业链成本仍须关注。

报告字数控制在合理范围内，信息涵盖市场、价格、政策与风险。符合接近1000字符的中文总结标准。