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铁矿石期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年9月15日
• 主力合约：i2601
• 价格走势：震荡调整，最低跌至791点，最高触及805.5点，收盘于796点，跌幅0.31%
• 成交量：358,924手，较前一交易日增加89,300手
• 持仓量：535,831手，较前一交易日减少7,364手

1.2 品种价格

• 铁矿石期货12个合约整体呈现近强远弱的反向市场格局。
• 各合约价格普遍调整，调整幅度在0.5至4.5点之间。
• 总持仓量为851,564手，较上一交易日减少6,787手。
• i2601合约持仓量减少最多，达7,364手。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

• 主力合约i2601近5个交易日基差小幅震荡，最大为30元/吨，最小为28元/吨，当日基差为28元/吨。
• 基差表现反映现货与期货价格之间的差距，整体波动较小。

2.2 注册仓单

• 注册仓单近5个交易日小幅震荡，最高为2000手，最低为1900手，当日为1900手。
• 仓单变化表明市场参与者对现货供应的预期较为平稳。

3. 影响因素分析

3.1 供应分析

• 外矿发运显著回落，主要由于淡水河谷和非主流矿发运量下降，澳洲发运相对稳定。
• 到港量略低于去年同期，随着前期高发运量的到港，供给端压力将逐步显现。
• 供给支撑力度减弱，对价格形成下行压力。

3.2 需求分析

• 高铁水支撑带来原料需求，铁水产量恢复至旺季水平，钢厂盈利率仍处于高位。
• 随着国庆假期临近，钢厂库存处于低位，港口疏港量回升，补库需求集中释放，对价格形成短期支撑。
• 终端需求恢复存在不确定性，可能限制价格上涨空间。

4. 行情展望

• 主力合约i2601在9月15日呈现“高开低走、震荡收跌”的走势。
• 基本面因素：巴西发运骤降导致短期供应收缩，叠加钢厂节前补库预期，对价格有一定支撑。
• 压制因素：港口库存小幅累库，终端需求恢复存在不确定性，上行空间受限。
• 技术面：价格处于区间博弈状态，多空资金分歧加剧，持仓量连续两日下降。
• 短期预测：预计维持震荡格局，需重点关注巴西港口维修进度及钢厂实际补库采购量。

5. 风险提示

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