20260410-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_182kb

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，主要分析了期货市场及原料与现货市场近期走势和变化。内容涵盖LL（聚乙烯）和PP（聚丙烯）期货价格、涨跌幅、成交量、持仓量、价差等关键数据，同时结合市场消息与评论，对玻璃、纯碱等现货市场进行分析，最后附有研究局限性、风险提示及免责声明。

期货市场分析

LL（聚乙烯）期货

PP（聚丙烯）期货

主要观点

• LL期货：近期价格整体小幅上涨，但涨幅有限，持仓量波动较大，5月和9月持仓量分别下降和减少，显示市场参与度有所下降。
• PP期货：价格呈现明显上涨趋势，尤其是5月合约，涨幅较大，但9月持仓量有所减少，可能反映市场情绪趋稳。
• 价差变化：LL和PP期货价差呈现一定波动，但整体处于相对稳定区间，部分合约价差有所收窄。

原料与现货市场分析

原料市场

（半）制品市场

中游市场

主要观点

• 原料市场整体价格波动较小，甲醇和丙烯价格略有上涨，丙烷价格有所回升。
• （半）制品市场价格保持稳定，PP回料和地膜价格未发生明显变化。
• 中游市场价格区间基本保持不变，部分区域略有调整，但整体市场情绪平稳。

市场消息

• 原油市场：以色列决定与黎巴嫩进行谈判，缓解了美国和伊朗之间的紧张局势，以及霍尔木兹海峡重新开放的风险。
• 欧美原油期货：连续两个交易日收盘低于每桶100美元，纽约原油上涨3.66%至97.87美元，布伦特原油上涨1.23%至95.92美元。

评论及策略

• 玻璃与纯碱：玻璃和纯碱期货均呈现弱势运行，库存处于高位，供需偏宽松，短期内仍有库存消化压力。
• 市场展望：玻璃日融量小幅反弹，但库存消化仍是关键；纯碱供给端高位运行，利润偏低，市场整体处于低估值区间，需等待基本面进一步改善。
• 投资建议：建议投资者关注库存变化和供需格局，谨慎操作，防范市场波动风险。

风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告基于现有数据和信息，对未来预测存在不确定性。
• 风险提示：市场受宏观经济、政策、产业链等因素影响，存在较大波动风险。
• 免责声明：本报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。

数据来源：wind、卓创资讯
分析师声明：陆甲明具有期货交易咨询执业资格，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。