20250630-东证期货-综合晨报_美国5月核心PCE同比涨2.7_中国工企利润回落_20页_734kb

日度综合晨报摘要（2025-06-30）

一、金融要闻及点评

1. 黄金

• 核心观点：美国5月核心PCE同比升至2.7%超预期，通胀压力加剧，短期货币政策降息预期减弱，黄金上涨动能不足。
• 市场动态：金价回调，资金流出明显，未能有效突破60日均线。
• 投资建议：短期偏弱，预计仍有下跌空间，关注破位信号。

2. 外汇（美元指数）

• 核心观点：特朗普税收法案引发两党分歧，赤字扩大可能导致美元短期走弱。
• 市场动态：关税谈判僵局，法案通过概率高但需调整。
• 投资建议：短期美元偏弱。

3. 股指期货

• 核心观点：市场风险偏好维持高位，但对经济下行和关税风险的计价不足，存在回调风险。
• 市场动态：5月PCE超预期，但制造业PMI疲软，政策支撑与基本面矛盾加大。
• 投资建议：短期关注回调风险，均衡配置。

4. 国债期货

• 核心观点：央行货币宽松逻辑明确，推动曲线走陡，但债价上涨或透支后续利好。
• 市场动态：期货拉升对冲股市压力，现券波动小。
• 投资建议：多头可逢阶段性回调买入，警惕节奏波折。

5. 宏观策略（主板风险警示股）

• 核心观点：主板ST股涨跌幅限制调整至10%，市场流动性预期改善，但基本面修复压力大。
• 市场动态：政策发力预期与低利润企业利润下滑形成矛盾。
• 投资建议：均衡配置，关注政策扶持标的。

二、商品要闻及点评

1. 农产品

• 白糖：巴西甘蔗产区霜冻，产量预期下调19.3%，郑糖短期偏强震荡，阻力位5900。
• 棕榈油：产量环比下降，但印尼B50生物柴油计划或长期利空，关注进口补库节奏。
• 豆粕：巴西出口节奏放缓，库存累库态势延续，短期震荡。

2. 金属

• 铜：供需博弈加剧，国内库存分化，进口亏损扩大，短期高位震荡，追多谨慎。
• 碳酸锂：技术升级提产能，需求端淡季不淡，锂价震荡偏强。
• 多晶硅：硅料库存压力大，基本面偏空，反弹沽空策略可考虑。

3. 能源

• 原油：中东局势降温，价格高位震荡，关注OPEC+增产动向。
• 铁矿石：发货冲量结束，库存压力缓解，原料端流动性改善，维持震荡观点。
• 纸浆：现货市场价格企稳，交易所调整交割品范围，基本面无实质变化。

以上为日度综合晨报主要内容摘要，供参考。