IPO观察：转板细则征求稿出台，2020年新三板IPO过会已153家-20201202-安信证券-25页_813kb

新三板IPO与转板上市分析报告总结

核心内容概述

2020年12月2日，新三板公司IPO过会情况及转板细则征求意见稿的出台成为市场关注的焦点。截至2020年11月29日，全年共有517家企业通过IPO审核，其中新三板企业贡献了153家，占比为29.59%。新三板公司分别在主板、中小板、创业板和科创板IPO中占比分别为19.11%、37.57%、31.02%。

主要观点

1. 新三板公司IPO过会情况

• 主板、中小板：2020年共157家企业过会，其中30家为新三板公司，占比19.11%。
• 创业板：2020年共173家企业过会，其中65家为新三板公司，占比37.57%。
• 科创板：2020年共187家企业过会，其中58家为新三板公司，占比31.02%。
• 整体表现：新三板企业在各板块IPO中表现活跃，尤其在创业板和科创板中占比更高。

2. 转板上市收益率

• 平均收益率：剔除TOP10后，新三板公司转板上市首日平均收益率为679%，上市一月平均为564%，最新平均为498%。
• 板块差异：科创板转板收益率最高，达728%；其次是创业板（414%）；主板和中小板分别为336%和432%。
• 风险提示：转板过程中存在政策风险，同时IPO进度有所放缓，需关注相关市场动态。

3. 精选层挂牌进展

• 新增挂牌：同成医药、驱动力新增挂牌，德众股份于11月27日挂牌精选层。
• 精选层现状：截至2020年11月27日，精选层已有36家公司挂牌，137家公司处于拟辅导或已辅导状态。
• 本周进展：本周有4家公司精选层挂牌申请获得受理，包括汉鑫科技、志晟信息、国义招标、中设咨询。

关键信息

1. 各板块IPO情况

• 主板、中小板：共157家企业过会，其中30家为新三板公司，占比19.11%。
• 创业板：共173家企业过会，其中65家为新三板公司，占比37.57%。
• 科创板：共187家企业过会，其中58家为新三板公司，占比31.02%。
• 整体通过率：2020年主板、中小板IPO通过率为93.33%，创业板为96.39%，科创板为96.39%。

2. 2020年新三板IPO统计

• 新三板公司总数：153家新三板公司通过IPO审核。
• 细分板块：
  • 主板、中小板：30家
  • 创业板：65家
  • 科创板：58家
• 各板块通过率：
  • 主板、中小板：93.75%
  • 创业板：97.01%
  • 科创板：96.39%

3. 转板表现与风险

• 转板收益率：平均转板收益率在414%-728%之间，科创板最高。
• 风险提示：政策风险和IPO进度放缓是当前的主要风险点，需关注相关法规变化及市场环境。

4. 精选层相关统计

• 挂牌公司：截至2020年11月27日，精选层已有36家公司挂牌。
• 辅导状态：137家公司处于拟辅导或已辅导状态。
• 本周新增：4家公司精选层挂牌申请获得受理。

重要数据

• 新三板转板收益率（剔除TOP10）：
  • 科创板：679%
  • 创业板：286%
  • 主板：353%
  • 中小板：336%
• 2020年IPO通过率：
  • 主板、中小板：93.33%
  • 创业板：96.39%
  • 科创板：96.39%
• 新三板公司占比：
  • 主板、中小板：19.11%
  • 创业板：37.57%
  • 科创板：31.02%
• 整体新三板占比：29.59%

总结

2020年新三板公司IPO表现活跃，尤其在创业板和科创板中占比显著。转板上市的平均收益率较高，但需警惕政策变动和市场风险。精选层挂牌进展顺利，已有36家公司正式挂牌，137家公司处于辅导状态。整体来看，新三板企业在A股IPO中表现良好，但需持续关注IPO进度和市场环境变化。