20160812-中泰证券-钢铁行业周报_钢价继续回升_16页_1mb

证券研究报告总结

行业概述

• 行业周报：钢铁行业周报显示，本周钢价继续回升，钢铁板块整体上涨，上证综合指数上涨2.49%，钢铁板块上涨3.38%。
• 评级：分析师建议继续增持钢铁板块，重点公司包括新钢股份、方大特钢、太钢不锈、首钢股份、三钢闽光、鞍钢股份、金岭矿业等。
• 行业基本状况：行业共有34家上市公司，总市值为756192.9531亿元，流通市值与总市值一致。

投资要点

• 国内钢价：本周钢价继续上涨，螺纹钢主力合约RB1605以2577元/吨收盘，涨幅1.54%；铁矿石主力合约I1605以432元/吨收盘，跌幅12.28%。
• 库存情况：上海市场螺纹钢库存24.95万吨，较上周下降0.87万吨；热轧库存39.51万吨，较上周下降0.35万吨。全国社会库存总量912万吨，环比上升14.69万吨。
• 国际钢价：本周国际钢价稳中趋弱，美国钢材价格小幅下挫，欧洲钢价表现平稳，韩国、日本等地区钢价有所上涨。
• 原材料：本周铁矿石价格下跌，河北地区66%铁精粉现货价格575元/吨，环比上升30元/吨；日照港63.5%品位印度铁矿石价格385元/吨，环比下降5元/吨；普氏指数62%为61.1美元/吨，周环比下降0.55美元/吨。
• 利润监测：本周毛利上涨，热轧卷板（3mm）毛利上升3元/吨，毛利率升至10.63%；冷轧板（1.0mm）毛利上升27元/吨，毛利率升至-4.73%；螺纹钢（20mm）毛利下降7元/吨，毛利率降至3.89%；中厚板（20mm）毛利上升10元/吨，毛利率升至-3.44%。

每周要闻

• 粗钢产量：2016年7月我国粗钢产量6681万吨，同比增长2.6%；1-7月粗钢产量同比下降0.5%。
• 钢材库存：7月下旬会员钢铁企业钢材库存量1284.01万吨，较上一旬末下降8.08%。
• 利润率：2016年7月全国主要钢铁产品平均利润为61.29元/吨，利润率升至5.56%。

下周关注事件

• 钢材终端市场需求状况：进入传统淡季，关注房地产销售与投资走势。
• 矿价震荡上涨：钢厂开工维持高位，对铁矿石等原材料需求较强。
• 产业链去库情况：产业链库存相比往年低30%左右。
• 部分地区钢厂停限产进程跟踪：唐山、内蒙古以及江苏等地因环保压力出现停限产现象。

估值比较

• 重点公司股价：列出多家钢铁公司及新材料类公司的股价和涨幅数据，如应流股份、钢研高纳、金洲管道等。
• PB比较：钢铁行业与沪深300指数的市净率对比。

行业数据

• 国内钢材价格：螺纹钢（20mm）周平均价格2420元/吨，环比上升28元/吨；热轧板（3mm）周平均价格2810元/吨，环比上升40元/吨。
• 国际钢材价格：美国、欧洲、韩国、日本、中东等地区的钢材价格变化情况，以及国内与国际价格的价差比对。
• 铁矿石市场：国内铁矿石港口库存变化，以及铁矿石价格走势。
• 焦炭市场：河北唐山地区二级焦价格1055元/吨，环比上升50元/吨。

结论

• 市场走势：国内钢价继续上涨，国际钢价稳中趋弱，预计未来钢价将维持震荡偏强态势。
• 库存与需求：社会库存总体保持低位，中下旬钢铁消费将季节性回升，钢价有望继续表现。
• 投资建议：建议继续关注钢铁板块，尤其是具备新材料业务的公司，如应流股份、钢研高纳等。