通信行业周报总结
核心内容
本报告发布于2018年4月1日，主要内容聚焦于通信行业近期的市场表现、行业动态、投资建议以及重点公司财务数据。报告指出通信行业整体表现强劲，物联网和5G技术成为推动行业发展的主要动力，同时提及行业面临的潜在风险。
主要观点
- 市场表现：上周通信行业（申万）整体上涨9.05%，涨幅位居行业前列，其中通信设备板块涨幅最大，为9.62%。通信行业市盈率（TTM）为47.12X，通信运营板块市盈率高达238.88X，通信设备为40.08X。
- 行业动态：
- 中国移动在雄安新区完成5G-V2X自动远程驾驶测试，实现20公里外遥控，延时仅6毫秒。
- 中兴通讯与百度、中国电信合作完成5G无人驾驶车国内首测。
- 韩国电信计划于2019年3月启动5G商用运营。
- 爱立信获得全球约一半的5G合同，扭转无线市场下滑趋势。
- 中国移动申请900M FDD牌照获得通过。
- 投资建议：建议关注物联网加速发展带来的行业影响，重点推荐高新兴、日海通讯、宜通世纪等公司，因其在物联网领域有较强布局。
- 风险提示：包括物联网落地进度不及预期、运营商相关补贴未能及时落实等。
关键信息
上周市场表现
- 上证综指上涨0.51%，沪深300指数下跌0.16%，中小板指数上涨3.96%，创业板指数上涨10.11%。
- 通信行业涨幅9.05%，高于中小板指数，位居行业前三。
- 通信设备涨幅9.62%，通信运营涨幅3.01%。
上周通信行业涨幅前五名
| 公司名称 |
周涨幅(%) |
收盘价(元) |
总市值(亿元) |
| 天喻信息 |
39.25 |
11.07 |
47.61 |
| 海兰信 |
24.48 |
18.05 |
65.40 |
| 网宿科技 |
24.07 |
14.95 |
363.40 |
| 高新兴 |
23.62 |
14.34 |
168.48 |
| 初灵信息 |
23.14 |
16.39 |
38.07 |
上周通信行业跌幅前五名
| 公司名称 |
周跌幅(%) |
收盘价(元) |
总市值(亿元) |
| 朗源股份 |
-5.52 |
6.33 |
29.80 |
| 汇源通信 |
-5.06 |
14.27 |
27.60 |
| 龙宇燃油 |
-2.92 |
10.96 |
48.35 |
| 春兴精工 |
-2.52 |
8.86 |
99.95 |
| 航天发展 |
-1.66 |
10.65 |
152.26 |
行业重要新闻
| 分类 |
日期 |
内容 |
来源 |
| 监管 |
2018/3/25 |
美国FCC拟封杀华为中兴，运营商售卖中国设备将无法获得联邦补贴。 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2018/3/25 |
中兴通讯PCT国际专利申请连续8年位居前三，5G专利全球布局超1700件。 |
讯石光通信网 |
| 运营商 |
2018/3/26 |
中国移动完成雄安新区5G-V2X自动远程驾驶测试。 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2018/3/26 |
华为再次中标中国移动服务器集采第一份额，支撑ICT转型。 |
C114 中国通信网 |
| 运营商 |
2018/3/27 |
中国联通启动2017-2018年数据设备集采，总预算超20亿元。 |
C114 中国通信网 |
| 运营商 |
2018/3/27 |
韩国电信计划于2019年3月启动5G商用运营。 |
C114 中国通信网 |
| 运营商 |
2018/3/28 |
中国电信2017年营收3662.29亿元，同比增长3.9%。 |
C114 中国通信网 |
| 设备商 |
2018/3/28 |
5G无人驾驶车在雄安上路，中兴通讯与百度、中国电信完成国内首测。 |
C114 中国通信网 |
| 监管 |
2018/3/29 |
我国基础电信服务等行业税率自2018年5月1日起降至10%。 |
C114 中国通信网 |
本周大事提醒
- 4月1日（周日）：迅游科技股东大会互联网投票起始。
- 4月2日（周一）：国脉科技股东大会互联网投票起始。
- 4月3日（周二）：永鼎股份年报预计披露日期。
- 4月4日（周三）：佳都科技股东大会现场会议登记起始。
- 4月5日（周四）：深南股份业绩发布会。
- 4月6日（周五）：天孚通信股东大会现场会议登记起始。
投资建议
- 5G和物联网的发展将推动行业增长。
- 建议关注高新兴、日海通讯、宜通世纪等公司在物联网领域的布局及增长潜力。
重点公司主要财务数据
| 公司名称 |
现价(元) |
2016A EPS |
2017E EPS |
2018E EPS |
2016A PE |
2017E PE |
2018E PE |
评级 |
| 中兴通讯 |
30.15 |
-0.57 |
1.06 |
1.20 |
-529 |
284 |
25.1 |
买入 |
| 亿联网络 |
127.43 |
3.86 |
4.47 |
5.41 |
330 |
285 |
23.6 |
买入 |
| 亨通光电 |
37.73 |
1.06 |
1.70 |
2.09 |
356 |
222 |
18.1 |
买入 |
| 高新兴 |
1434 |
0.30 |
0.35 |
0.53 |
478 |
410 |
27.1 |
买入 |
| 天孚通信 |
19.49 |
0.65 |
0.74 |
1.03 |
300 |
263 |
18.9 |
买入 |
行业数据
| 指标 |
数值 |
| 成分股数量（只） |
100 |
| 总市值（亿） |
10,789 |
| 流通市值（亿） |
7,423 |
| 市盈率（倍） |
33.83 |
| 市净率（倍） |
3.90 |
| 成分股总营收（亿） |
6,845 |
| 成分股总净利润（亿） |
219 |
| 成分股资产负债率 (%) |
49.37 |
分析师简介
- 熊军：东南大学电子工程硕士，具有两年半导体行业工作经验及两年国家战略新兴产业规划经验，自2015年起担任东北证券通信行业分析师。
- 黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业工作经验，2017年加入东北证券通信行业研究团队，担任研究助理。
风险提示
- 物联网落地进度不及预期。
- 运营商相关补贴未能及时落地。
投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。 |
| 增持 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。 |
| 中性 |
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。 |
| 减持 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。 |
| 卖出 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。 |
行业投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 优于大势 |
未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。 |
| 同步大势 |
未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。 |
| 落后大势 |
未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。 |
