20230831-华安证券-腾远钴业-301219.SZ-提前布局锂电回收_待钴价回暖再创辉煌_3页_461kb

腾远钴业（301219）公司研究总研报📄

📊 公司业绩概述

报告日期：2023年8月31日
核心数据：

• 2023年半年收入24.51亿元，同比下降87.7%；
• 归母净利润8080万元，同比下降85.24%；
• 毛利率降至23.4%，三费优化助力经营改善。

🔥 市场需求与价格变动

• 新能源汽车板块复苏明显，产销增长超40%；
• 3C产品行业遭遇压力，《电子消费刺激政策》发布提振消费预期；
• 钴价回探成本支撑，短期内低迷状态下回暖预期增强。

📋 分析师评级与投资建议

• 评级：维持“买入”；
• 盈利预测：2023年至2025年营收：687亿/800亿/956亿，净利润：66亿/122亿/204亿；；
• PE估值：当前53.5x → 2025年PE降至5.2x。

🚀 公司发展战略

• 扩增回收钴产能，计划实现二次回收满足报废市场；
• 募投项目：2023年锂电回收项目投产，规划年回收电池废料量提升；；
• 产能目标：2025年铜产增至10万吨，钴产达3万吨，强化核心资源。

⚠️ 风险提示

分析师声明：数据准确性难保证，结论仅供内部参考，免责条款居后。

🧾 附加披露要点

• 营收与利润的变动率；
• 研究图表对比电动趋势与大盘表现；
• 估值模型：概念股与大盘（沪深300）表现对比。

行业评级标⭐

根据6个月内表现与基指波动率独立评估。

【注】本研报仅结构性总结关键信息，完整评估需要结合全年策略与资产波动。（基于2023年8月报告摘要提取）