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油脂早报总结（20240328）

品种观点

油脂市场开启调整模式，受内外因素联动影响。美豆油收跌，印尼DMO政策不确定性持续存在。马棕榈油产量持续恢复，豆棕价差扩大提升了豆油替代优势，国内菜油库存状况良好。资金方面，乾坤期货增仓棕榈油多单。综合看，短线可锁定多单获利，中线需关注报告落地和资金调整后的炒作机会。

操作建议

短期建议逢高减持前期多单。关键价格区间：

• Y2405: 支撑7570，压力8300
• P2405: 支撑7980，压力8700
• OI2405: 支撑7950，压力8700

现货情况

截至3月27日，豆油现货均价环比下跌120元/吨，基差环比下降；棕榈油现货均价环比下跌80元/吨，基差上涨；菜籽油现货价格环比下跌120元/吨，基差上升，整体市场承压。

市场因素

• 利多：马来西亚棕榈油出口量大幅增加（3月1-25日环比增长138%）。
• 利空：马棕榈油产量环比增长，全球供应增加，印尼棕榈油产量预计上升3%至4700万吨。

风险因素

国际原油价格波动和美元汇率变化可能影响油脂市场。