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2018年06月19日策略日报总结

核心内容概览

本报告分析了2018年6月18日及15日的A股市场、海外市场、汇率及大宗商品走势，并结合宏观政策与资金流动情况，对市场趋势进行了展望。

主要观点

• 股市表现：A股市场整体回落，大盘指数收于3021点，跌幅0.73%。量能放大，大单资金净流出超53亿元，市场仍处调整阶段。银行、房地产等权重板块逆势上涨，但整体市场仍偏弱。
• 板块分化：煤炭开采、银行等少数板块上涨，而石油矿业开采、通信设备等板块跌幅居前。市场个股多数回落，仅15%左右收红。
• 海外市场：美股和欧股均下跌，亚太市场整体偏弱。道琼斯指数下跌0.41%，标普500指数下跌0.21%，纳斯达克微涨0.01%。欧洲股市表现更差，法国CAC指数跌0.93%，德国DAX指数跌1.36%。
• 汇率波动：美元指数下跌0.06%，人民币即期汇率小幅贬值，离岸人民币与中间价均出现贬值。欧元、英镑、日元等货币对美元汇率有所上涨。
• 大宗商品：黄金微涨，原油价格显著上涨，铜价下跌。市场整体呈现结构性分化。

关键信息

A股市场

• 融资融券：6月14日，A股融资余额为9672.30亿元，环比减少4.30亿元；融券余额为9738.60亿元，环比减少2.20亿元。融资余额减融券余额为9606.00亿元，环比减少6.30亿元。
• 沪港通、深港通：6月15日，沪股通与深股通净买入26.28亿元，累计净买入5117.20亿元。港股通净卖出3.46亿港元，累计净买入8238.79亿港元。
• 市场资金：大单资金在多个板块明显流出，如沪深股通、MSCI概念、新能源汽车、军工、5G等，但银行、房地产等板块资金逆市流入。
• 市场走势：大盘指数尚未出现30分钟、60分钟线买点，仍在3000点附近震荡，受月线布林线下轨支撑，但企稳迹象不明显。

海外市场

• 美股：道琼斯指数跌0.41%，标普500指数跌0.21%，纳斯达克微涨0.01%。
• 欧股：法国CAC指数跌0.93%，德国DAX指数跌1.36%，英国富时100指数微跌0.03%。
• 亚太市场：日经指数跌0.41%，恒生指数跌0.43%。

汇率情况

• 美元指数：下跌0.06%，报94.7543。
• 人民币汇率：即期汇率报6.4168，贬值0.38%；离岸人民币报6.4547，贬值0.28%；中间价报6.4306，贬值0.54%。
• 其他货币对：欧元兑美元涨0.10%，美元兑日元跌0.11%，英镑兑美元跌0.28%。

大宗商品

• 黄金：COMEX黄金期货微涨0.11%，报1280.60美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货涨2.32%，报65.68美元/桶；布伦特原油期货涨2.66%，报74.60美元/桶。
• 铜：COMEX铜期货跌0.30%，LME铜3个月期货跌0.47%。

宏观评论

• 中美贸易战：6月15日，美国对500亿美元中国商品加征25%关税，中方立即采取同等规模征税措施，此前达成的经贸成果失效。贸易战对股市有一定利空影响，尤其对被美国加征关税的相关产品和企业。
• 国内政策：不动产登记平台全国联网，显示政策持续推进。国内稳增长取向未变，有利于市场稳定。
• “独角兽”企业：上市可能为市场带来新活力，但短期或对资金面形成压力。

投资建议与评级

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场可能因政策、经济等因素发生变动，投资者应谨慎判断，咨询专业顾问。

免责条款

• 本报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的真实性、准确性和完整性。
• 报告内容可能与后续研究结论不一致，投资者应自行判断。

资格说明

• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。
• 投资者应选择合法证券经营机构，注意防范非法证券活动。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，从事证券研究多年，有期货研究经验。

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