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医药生物行业2017年7月中药材价格月报总结

核心内容

2017年7月中药材价格整体呈现小幅波动，中药材天地网综合200指数环比6月略有上涨，为2460.68，较6月的2437.57上涨。2016年中药材价格涨幅较大，2017年初开始有所回调。在跟踪的22味主要中药材中，仅1味价格上涨，5味价格下跌，其余16味价格保持稳定。

主要观点

• 价格变化：金银花价格环比上涨27.78%，为115元/kg；石斛、冰片、党参、熟地黄、板蓝根价格分别下跌20%、9.09%、6.78%、4.35%、4%；其余16味中药材价格环比持平。
• 价格趋势：部分中药材价格因气候、产量、库存及资金流动等因素出现波动，但整体仍保持平稳。
• 供需关系：多数中药材的供需关系趋于平衡，但部分品种如三七、虫草因供应有限，需求持续增长，存在上涨压力。
• 行业评级：整体行业评级为“买入”，与前次评级一致。

关键信息

金银花

• 价格：115元/kg，环比上涨27.78%，同比上涨30.68%。
• 原因：河南、山东、河北等地干旱影响产量，产新期间商家集中拿货。
• 趋势：长期需求保持平稳，预计价格将维持稳定。

石斛

• 价格：28元/kg，环比下跌20%，同比下跌30%。
• 原因：货源充足，短期价格回调。
• 趋势：长期仍有压力，需关注种植调整。

冰片

• 价格：100元/kg，环比下跌9.09%，同比上涨11.11%。
• 原因：5月份价格上涨后的回调。
• 趋势：市场需求平稳，价格波动较小。

党参

• 价格：55元/kg，环比下跌6.78%，同比上涨37.50%。
• 原因：产新到来，库存影响价格。
• 趋势：未来价格或将维持低位。

熟地黄

• 价格：11元/kg，环比下跌4.35%，同比上涨15.79%。
• 原因：需求保持平稳，短期价格回调。
• 趋势：预计价格维持稳定。

板蓝根

• 价格：12元/kg，环比下跌4%，同比上涨26.32%。
• 原因：库存充足，受禽流感影响，商家关注度上升。
• 趋势：整体行情由热转冷，未来保持平稳。

三七

• 价格：260元/kg，环比持平，同比上涨52.94%。
• 原因：市场需求增加，但种植面积扩大，价格受供需平衡影响。
• 趋势：长期供过于求，价格不会有趋势性上涨。

茯苓

• 价格：16元/kg，环比持平，同比持平。
• 原因：2016年暴雨影响产量，价格一度上调，现恢复平稳。
• 趋势：预计价格维持稳定。

丹参

• 价格：15元/kg，环比持平，同比上涨30.43%。
• 原因：药厂集中购货，但种植热情高涨，增加供应压力。
• 趋势：未来价格总体保持稳定。

当归

• 价格：40元/kg，环比持平，同比上涨5.26%。
• 原因：库存薄弱支撑价格，但种植面积扩大抵消主产区减产。
• 趋势：未来价格总体保持稳定。

红参

• 价格：160元/kg，环比持平，同比上涨60%。
• 原因：市场购销放缓，价格小幅波动。
• 趋势：需求略高于供给，未来趋势向上。

太子参

• 价格：85元/kg，环比持平，同比下跌29.17%。
• 原因：产新期间商家观望，价格波动较小。
• 趋势：未来价格受种植面积调整影响。

红花

• 价格：88元/kg，环比持平，同比上涨6.02%。
• 原因：市场询价增加，但走动平稳。
• 趋势：未来价格维持稳定。

两面针

• 价格：4元/kg，环比持平，同比持平。
• 原因：多年低价，药农采收积极性不高。
• 趋势：行情无明显转好迹象。

川芎

• 价格：17元/kg，环比持平，同比下跌32%。
• 原因：2016年快速上涨后面临价格下跌压力。
• 趋势：种植面积扩大，未来行情上行压力较大。

天麻

• 价格：110元/kg，环比持平，同比持平。
• 原因：需求增加，价格维持高位。
• 趋势：种植面积扩大，价格波动频繁但总体稳定。

黄芪

• 价格：22元/kg，环比持平，同比上涨22.22%。
• 原因：市场寻货商增多，价格保持稳定。
• 趋势：需求量大，供给可满足需求，价格预计维持稳定。

黄芩

• 价格：15元/kg，环比持平，同比上涨21.62%。
• 原因：需求稳步增长，但供应增加。
• 趋势：价格总体保持稳定。

菊花

• 价格：18元/kg，环比持平，同比上涨10.53%。
• 原因：市场购销平稳，价格小幅波动。
• 趋势：未来价格维持稳定。

山楂

• 价格：10元/kg，环比持平，同比上涨13.33%。
• 原因：市场购销平稳，价格小幅波动。
• 趋势：未来价格维持稳定。

风险提示

• 气候变化风险：中药材整体属性偏农产品，产量受气候影响较大。
• 资金介入风险：资金介入可能导致价格大幅波动，需警惕市场投机行为。

图表索引

• 图1：2010年至今中药材天地网综合200指数变化情况
• 图2：2010年至今120头三七价格变化情况
• 图3：2010年至今金银花价格变化情况
• 图4：2010年至今茯苓价格变化情况
• 图5：2010年至今丹参价格变化情况
• 图6：2010年至今当归价格变化情况
• 图7：2010年至今冰片价格变化情况
• 图8：2010年至今虫草价格变化情况
• 图9：2010年至今太子参价格变化情况
• 图10：2010年至今党参价格变化情况
• 图11：2010年至今红花价格变化情况
• 图12：2010年至今板蓝根价格变化情况
• 图13：2010年至今红参价格变化情况
• 图14：2010年至今两面针价格变化情况
• 图15：2010年至今石斛价格变化情况
• 图16：2010年至今川芎价格变化情况
• 图17：2010年至今天麻价格变化情况
• 图18：2010年至今黄芪价格变化情况
• 图19：2010年至今黄芩价格变化情况
• 图20：2010年至今菊花价格变化情况
• 图21：2010年至今山楂价格变化情况

分析师信息

• 吴文华 S0260516090001
• 罗佳荣 S0260516090004