20260815-国盛证券有限责任公司-社会服务行业周报_出行链股价企稳_关注双节前板块行情_8页_760kb

社会服务行业总结

核心内容

本报告主要分析社会服务与出行链行业近期的市场表现、行业动态及投资建议，重点关注暑期旅游、双节出行需求以及相关企业的股价走势和投资价值。

行业趋势

• 暑期旅游表现：7月景区公司客流受天气影响承压，但股价表现强劲。长白山7月股价上涨10.4%，8月累计上涨2.0%；万得旅游出行指数7月上涨7.23%，8月上涨0.56%，整体呈企稳态势。
• 8月暑期客流：8月暑期客流环比改善，民航旅客运输量同比+4.1%，平均票价同比+0.1%。燃油附加费下调带动机票搜索量增长，学生假期与亲子游、避暑游、海滨海岛游需求持续释放。
• 双节出行热度：2026年“中秋+国庆”双节叠加，配合拼假政策形成超长出行窗口。同程旅行数据显示，中秋国庆期间机票搜索热度较前5日翻番，出境游预订热度环比+60%。

投资建议

• 市场风格再平衡：建议关注绩优、高股息、低估值的龙头股，如小商品城、苏美达、百胜中国、潮宏基、周大福、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、三峡旅游、九华旅游、古茗等。
• 成长型公司：关注成长性优异的跨境龙头，如安克创新、致欧科技、赛维时代等。
• 推荐标的：综合推荐包括长白山、中国中免、老铺黄金、孩子王、华凯易佰、海底捞、小菜园、锅圈、三特索道、黄山旅游、名创优品、若羽臣、焦点科技、永辉超市、家家悦、美团-W、中国东方教育等。

主要观点

• 暑期旅游表现：尽管7月受天气影响客流承压，但8月开始出现回暖迹象，板块指数企稳上涨，展现高韧性。
• 双节前出行链行情：预计双节前板块行情将重现，建议重点关注双节前出行相关的投资机会。
• 市场风格转变：当前市场风格正在向低估值、高股息、业绩确定性强的公司倾斜，为投资者提供新的布局机会。

关键信息

行业数据

• 7月客流表现：长白山7月客流同比-14.7%，全年累计客流增速降至+4.3%。
• 8月客流表现：国内民航旅客运输量同比+4.1%，平均票价同比+0.1%，恢复量价齐升。
• 双节出行预定：截至8月11日，9月25日至10月7日的国内航线机票预订量超171万张，出入境航线超128万张，双节出行需求加速释放。

公司动态

• 曼卡龙：新增3家直营门店，总投资额达1312.58万元。
• 珠免集团：联合两家公司设立新公司，注册资本2000万元，其中珠免出资占比51%。
• 周大生：新增7家直营店，总投资额5175万元。
• 行动教育：1H26实现营收4.28亿元，同比+24.44%；归母净利润1.72亿元，同比+30.67%。
• 金马游乐：调整定增募资计划，募集金额由10.53亿元降至5.61亿元。
• 武商集团：成功发行2亿元中期票据，票面利率1.76%。
• 三峡旅游：完成九凤谷公司股权转让，售价4576.11万元。
• 百联股份：拟终止对联华超市股权的受托管理，表决权比例降至15.15%。
• 孩子王：回购注销71640股限制性股票。

行业动态

• 京东折扣超市：在江苏盐城、河北燕郊、衡水三城布局，提升区域消费触达能力。
• 叮咚买菜：进军合肥市场，首批3个前置仓落地，形成完整商品结构。
• 新鲜零食赛道：7月新增94家门店，几多全、金粒门、蒲妈妈等品牌表现突出。
• 唐久便利：入局新鲜零食赛道，上线25款自有品牌产品，毛利率超35%。

风险提示

• 消费复苏不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 监管政策的不确定性。

投资建议汇总

• 绩优+高股息+低估值龙头：推荐小商品城、苏美达、百胜中国、潮宏基、周大福、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、三峡旅游、九华旅游、古茗等。
• 成长型跨境企业：关注安克创新、致欧科技、赛维时代等。
• 暑期旅游相关公司：建议关注长白山、中国中免、老铺黄金、孩子王、华凯易佰、海底捞、小菜园、锅圈、三特索道、黄山旅游、名创优品、若羽臣、焦点科技、永辉超市、家家悦、美团-W、中国东方教育等。

分析师信息

• 分析师：李宏科、陈天明
• 执业证书编号：S0680525090002、S0680525120002
• 邮箱：lihongke@gszq.com、chentianming@gszq.com

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