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新鴻基有限公司2025年上半年業績總結

核心內容

新鴻基有限公司（股份代號：86）是一家在香港具有領導地位的金融機構，專注於另類投資與財富管理。截至2025年6月30日，本集團資產總值約為377億港元。2025年上半年，本集團實現總收益2,799.9百萬港元，同比增長43.5%，並實現本公司股東應佔溢利887.0百萬港元，同比激增1,076.4%。每股基本盈利達45.3港仙，較2024年上半年的3.9港仙大幅上升。

主要觀點

• 投資管理業務表現突出：投資管理業務是本集團業績的主要驅動力，實現除稅前溢利785.6百萬港元，較2024年上半年虧損147.5百萬港元實現大幅反轉。私募股權、對沖基金、特殊機會投資及結構信貸等多個資產類別均表現良好。
• 信貸業務保持穩健：信貸業務實現除稅前溢利384.1百萬港元，雖然同比略降9.7%，但在市場不確定性加劇的情況下，表現仍超出預期。貸款結餘總額達11,312.5百萬港元，貸款回報維持在28.4%。
• 風險管理與成本控制：本集團持續優化風險管理框架及成本結構，並在各業務分項中保持嚴謹的財務管理，以應對市場不確定性。
• 財務結構優化：資本淨負債比率由2024年末的31.2%降至29.6%，並通過回購中期票據及降低融資成本進一步優化資本結構。
• 創新與技術應用：本集團積極採用人工智能及科技工具提升營運效率，並在消費金融業務中推出SIM信用卡產品，實現交易額增長超60%。
• 人才與文化建設：公司重視員工價值，持續提升員工福利與發展機會，以吸引並留住優秀人才。

關鍵信息

財務摘要

投資管理業務

• 總收益：997.9百萬港元（2024年上半年：57.4百萬港元），增長率達1,638.5%。
• 私募股權：收益582.9百萬港元，主要得益於多項投資退出。
• 對沖基金：回報率為6.8%，表現穩定。
• 特殊機會投資及結構信貸：收益46.3百萬港元，受益於旅遊相關項目復甦及利息收入。
• 房地產：虧損67.7百萬港元，主要由於估值調整及部分出售歐洲房地產平台。

信貸業務

• 總收益：1,609.9百萬港元（2024年上半年：1,573.0百萬港元），增長2.3%。
• 貸款結餘總額：11,312.5百萬港元（2024年6月：10,920.4百萬港元），增長3.6%。
• 貸款回報：28.4%（2024年上半年：28.3%）。
• 成本收益比率：30.6%（2024年上半年：31.9%）。
• 融資成本：221.4百萬港元（2024年上半年：262.2百萬港元），下降15.6%。
• 減值虧損淨額：446.1百萬港元（2024年上半年：386.3百萬港元），增長15.5%。

消費金融業務

• 貸款結餘總額：10,634.7百萬港元（2024年上半年：10,346.4百萬港元），增長2.8%。
• 交易額：累計達24億港元，同比增長60%。
• 貸款賬齡分析：逾期貸款比例為7.5%（2024年12月：9.1%），表現穩健。
• SIM信用卡：推出後表現強勁，吸引新客戶。

按揭貸款業務

• 總收益：98.6百萬港元（2024年上半年：124.2百萬港元），下降20.6%。
• 貸款結餘總額：1,786.9百萬港元（2024年6月：2,299.3百萬港元），下降22.3%。
• 貸款回報：9.9%（2024年上半年：10.2%）。
• 減值虧損支出凈額：50.0百萬港元（2024年上半年：33.8百萬港元），增長47.9%。

資產管理規模

• 總資產管理規模：26億美元（2024年12月：2,018百萬港元），創歷史新高。
• 基金合作夥伴關係：資產管理規模達1,886百萬美元，淨現金流入430百萬美元。
• 家族辦公室解決方案：資產管理規模達262百萬美元，外部投資者資本佔比提升至85.0%。

財務結構

• 資本淨負債比率：29.6%（2024年12月：31.2%）。
• 借款總額：11,035.3百萬港元（2024年12月：11,612.3百萬港元），下降5.0%。
• 現金總額：4,532.1百萬港元（2024年12月：5,007.2百萬港元），下降9.5%。

未來展望

• 市場環境：預計2025年下半年市場環境仍將充滿挑戰，主要受全球貿易及地緣政治因素影響。
• 戰略重點：持續優化資本配置，強化風險管理，並保持審慎樂觀的態度。
• 業務發展：加強SIM信用卡業務、樓按資產管理服務及與第三方合作拓展投資機會。

人才與文化

• 員工總數：942人（2024年12月：978人），淨減少36人。
• 薪酬與福利：提供市場競爭力的薪酬、獎金及股權機會，並推行無限年假政策。
• 員工股份擁有計劃：2025年上半年共授出4,011,000股，歸屬1,282,000股，尚未歸屬股份為4,926,000股。

其他重要信息

• 無重大投資：截至2025年6月30日，無任何投資超過資產總值的5%。
• 無重大收購及出售：上半年未進行重大附屬公司、聯營公司及合營公司的收購及出售。
• 無重大或然負債：2025年6月30日無重大或然負債。
• 財務期末後無重大事件：無需調整或披露的重大事件發生。

業務回顧與展望

• 信貸業務：保持穩健盈利能力，並持續優化風險與成本。
• 投資管理：持續提升多元化與風險調整回報，加強與第三方合作。
• 消費金融：推出SIM信用卡，實現交易額大幅增長。
• 房地產：持續調整投資組合，並保持資本保護策略。
• 財務管理：保持流動性與資本結構優化，以應對市場不確定性。