20240703-国泰期货-PVC_总体转强_后续关注库存走势_3页_597kb

PVC市场分析总结（2024年7月3日）

核心内容概述

2024年7月3日，PVC市场整体呈现转强趋势，但短期内仍需关注库存变化对价格的影响。报告指出，当前PVC期货价格跟随能化板块上行，但供应端小幅回升与需求端缺乏增量，可能导致现货库存同步增加，从而对价格形成压力。

市场数据概览

期货市场

• 主力合约（v2409）：收盘价6120元/吨，较前一日上涨0.48%。
• 远月合约（v2501）：收盘价6285元/吨，较前一日上涨0.48%。
• 更远月合约（v2505）：收盘价6571元/吨，较前一日上涨0.55%。
• 趋势强度：0（偏中性，介于弱与偏强之间）。

现货价格

• 华东电石法市场价：5790元/吨，上涨0.35%。
• 华东乙烯法市场价：5950元/吨，持平。
• 华南电石法市场价：5900元/吨，上涨0.51%。
• 华北电石法市场价：5580元/吨，上涨0.18%。

价差情况

• 主力合约-华东电石法：-330元/吨，较前一日下降9元。
• 09-01价差：-165元/吨，较前一日下降1元。

国外市场

• CFR中国：745美元/吨。
• CFR印度：775美元/吨。
• CFR东南亚：760美元/吨。
• FOB西欧：795美元/吨。
• FAS休斯敦：730美元/吨。

主要观点

1. 价格走势：PVC期货价格整体偏强震荡，但需警惕库存变化带来的影响。
2. 供需格局：当前供应端小幅回升，但需求端未见明显增长，库存可能同步上升，导致价格承压。
3. 季节性因素：7月伊始，上游将进入检修期，下游则逐步进入淡季，供需双降可能加剧价格波动。
4. 库存关注点：若库存继续累积，价格或面临下行压力；若库存维持稳定或开始去库，则价格仍有上行空间。

关键信息

• 宏观背景：3月财新中国制造业PMI为51.1，连续五个月扩张，显示制造业活跃度提升。
• 基建资金保障：一季度地方债发行1.58万亿元，二季度计划发行超1.81万亿元，预计对基建投资形成支撑。
• 原料市场：西北地区电石价格暂时企稳，乌海地区报价2700元/吨。
• 市场情绪：PVC价格短期受能化板块带动上行，但中长期走势仍依赖库存变化。

建议与展望

• 短期建议：关注PVC现货库存变化，若库存上升，价格或承压下行；若库存维持或去库，则价格仍有支撑。
• 中期关注：7月上游检修与下游淡季的双重影响，或将对市场供需产生显著影响，需持续跟踪。
• 风险提示：市场存在不确定性，价格波动可能受库存、政策及国际供需等因素影响。

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