20210301-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_8页_877kb

报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年3月1日）

核心内容

本日评由中债金融估值中心有限公司发布，旨在反映2021年3月1日中国债券市场的行情变化，涵盖收益率曲线、指数走势、市场观察及相关数据。

主要观点

债券市场整体表现：当日债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0515%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0804%。
利率品种表现：利率债市场收益率整体下行，SKY_3M上行1BP至2.00%，中债国债收益率曲线2年期下行1BP至2.78%，SKY_10Y下行3BP至3.25%。
信用品种表现：信用债收益率整体下行，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在2.79%，3年期下行2BP至3.68%，5年期下行1BP至3.86%；中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在10.29%。
市场隐含评级调整：因华夏幸福基业股份有限公司境外子公司未兑付美元债，相关债券的中债市场隐含评级被调整，导致估值波动较大。
公开市场操作：中国人民银行于3月1日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，一年期存款基准利率为1.50%，LPR为3.85%（1年期）和4.65%（5年期以上）。
货币市场：Shibor涨跌互现，隔夜Shibor报2.1540%，上行6.20个基点；1个月Shibor报2.7010%，下行1.80个基点。
国债期货：3月1日，2年期国债期货主力合约TS2106上涨0.04%至100.055，对应期货收益率下行2.09个基点至2.968%；5年期TF2106上涨0.08%至99.260，对应收益率下行1.76个基点至3.1874%；10年期T2106上涨0.32%至96.810，对应收益率下行3.8个基点至3.4138%。
外汇市场：人民币兑美元中间价调贬41个基点，报6.4754。
股票市场：沪深两市整体上涨，上证综指上涨42.32点（1.21%）至3551.40点，深证成指上涨349.89点（2.41%）至14857.34点，创业板指上涨80.64点（2.77%）至2994.75点。

关键信息

收益率曲线数据

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|----|----|----|----|----|----|----|----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|
| 中债国债收益率曲线 | 2.00 | 2.25 | 2.29 | 2.61 | 2.78 | 2.90 | 3.08 | 3.23 | 3.25 | 3.61 | 3.73 | 3.78 | 3.83 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 2.10 | 2.54 | 2.65 | 2.72 | 3.13 | 3.24 | 3.43 | 3.56 | 3.73 | 3.84 | 3.89 | - | - |
| 中债进出口行债收益率曲线 | 2.04 | 2.55 | 2.66 | 2.69 | 3.12 | 3.27 | 3.43 | 3.57 | 3.73 | 3.85 | 3.90 | - | - |
| 中债国开债收益率曲线 | 2.10 | 2.43 | 2.61 | 2.75 | 3.07 | 3.20 | 3.43 | 3.57 | 3.71 | 3.84 | 3.88 | 4.19 | 4.26 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 2.09 | 2.29 | 2.40 | 2.65 | 2.81 | 3.07 | 3.29 | 3.47 | 3.56 | 3.75 | 3.85 | 3.85 | - |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 2.13 | 2.33 | 2.44 | 2.69 | 2.85 | 3.12 | 3.36 | 3.53 | 3.62 | 3.81 | 3.91 | 3.90 | - |
| 中债铁道债收益率曲线 | 2.74 | 2.94 | 3.04 | 3.12 | 3.44 | 3.56 | 3.74 | 3.89 | 4.01 | 4.26 | 4.32 | 4.59 | - |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | 2.67 | 2.85 | 2.95 | 3.03 | 3.31 | 3.37 | 3.50 | 3.64 | 3.73 | 3.87 | 3.91 | 4.18 | - |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | 2.84 | 3.05 | 3.17 | 3.21 | 3.48 | 3.69 | 3.96 | 4.08 | 4.23 | 4.50 | 4.56 | 4.77 | - |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 2.97 | 3.18 | 3.30 | 3.34 | 3.64 | 3.88 | 4.27 | 4.44 | 4.59 | 4.86 | 4.92 | 5.13 | - |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 3.18 | 3.39 | 3.51 | 3.59 | 3.89 | 4.12 | 4.65 | 4.82 | 4.97 | 5.24 | 5.30 | 5.51 | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 2.79 | 3.01 | 3.13 | 3.17 | 3.50 | 3.68 | 3.86 | 4.02 | 4.17 | 4.44 | - | - | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 2.97 | 3.19 | 3.31 | 3.39 | 3.73 | 3.92 | 4.19 | 4.36 | 4.51 | 4.78 | - | - | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 3.36 | 3.59 | 3.71 | 3.78 | 4.15 | 4.41 | 4.67 | 4.85 | 5.00 | - | - | - | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 5.53 | 5.76 | 5.88 | 5.95 | 6.32 | 6.58 | 6.84 | - | - | - | - | - | - |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 2.74 | 2.89 | 2.99 | 3.08 | 3.33 | 3.41 | 3.69 | 3.82 | 3.96 | 4.20 | 4.32 | 4.60 | - |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 2.84 | 2.99 | 3.09 | 3.18 | 3.43 | 3.53 | 3.82 | 3.95 | 4.09 | 4.33 | - | - | - |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 2.91 | 3.10 | 3.20 | 3.29 | 3.55 | 3.66 | 4.00 | 4.13 | 4.27 | 4.51 | - | - | - |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.92 | 3.16 | 3.27 | 3.36 | 3.57 | 3.66 | 3.86 | 3.99 | 4.17 | 4.42 | 4.53 | 4.71 | - |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.18 | 3.43 | 3.52 | 3.67 | 3.95 | 4.13 | 4.29 | 4.46 | 4.62 | 4.86 | 5.02 | - | - |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.13 | 3.36 | 3.44 | 3.55 | 3.79 | 4.03 | 4.27 | 4.43 | 4.58 | 4.81 | - | - | - |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.11 | 3.28 | 3.36 | 3.46 | 3.72 | 3.92 | 4.12 | 4.28 | 4.47 | - | - | - | - |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | 2.81 | 3.06 | 3.08 | 3.15 | 3.45 | 3.66 | 3.80 | 3.94 | 4.13 | 4.38 | 4.44 | 4.69 | - |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | 3.00 | 3.25 | 3.27 | 3.34 | 3.66 | 3.93 | 4.07 | 4.21 | 4.40 | 4.65 | 4.71 | 4.96 | - |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 3.38 | 3.63 | 3.65 | 3.74 | 4.07 | 4.35 | 4.51 | 4.68 | 4.87 | 5.12 | 5.18 | 5.43 | - |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 5.60 | 5.85 | 5.87 | 5.95 | 6.32 | 6.58 | 6.84 | - | - | - | - | - | - |
| 中债企业债收益率曲线(A) | 9.97 | 10.22 | 10.24 | 10.33 | 10.66 | 10.94 | 11.10 | 11.27 | 11.46 | 11.71 | 11.77 | 12.02 | - |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 17.67 | 17.91 | 17.94 | 18.05 | 18.36 | 18.64 | 18.80 | - | - | - | - | - | - |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 98.47 | 58.85 | 47.92 | 45.98 | - | - | - | - | - | - |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.63 | 0.63 | - | 0.74 | 0.80 | 0.90 | 1.47 | 1.81 | 2.55 | 2.79 | 3.27 | 3.45 | - |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 1.16 | 1.22 | - | 1.32 | 1.33 | 1.59 | 2.29 | 2.41 | 3.19 | 3.42 | 4.05 | 4.20 | - |

收益率变动（BP）

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|----|----|----|----|----|----|----|----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|
| 中债国债收益率曲线 | 1.33 | -0.36 | -1.04 | 0.60 | -0.92 | -0.43 | -2.45 | -3.23 | -3.23 | -3.37 | -3.37 | -3.50 | -2.00 |
| 中债农发行债收益率曲线 | -0.75 | 0.85 | -0.74 | 0.46 | -2.02 | -4.40 | -2.00 | -2.25 | -4.42 | -1.05 | -1.67 | - | - |
| 中债进出口行债收益率曲线 | -2.20 | -1.38 | -0.56 | -0.66 | -0.75 | -0.34 | -1.09 | -1.54 | -3.17 | -1.05 | -1.67 | - | - |
| 中债国开债收益率曲线 | -2.20 | 0.00 | 0.55 | 1.09 | -2.47 | -2.66 | -3.47 | -1.16 | -4.54 | -0.72 | -1.67 | -3.50 | -2.00 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | -1.00 | -0.13 | -1.62 | -1.62 | -0.39 | -1.64 | 1.58 | -0.31 | -1.20 | -0.68 | -1.09 | -1.50 | - |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | -2.00 | -1.13 | -2.62 | -2.62 | -1.39 | -1.64 | 1.58 | -0.31 | -1.20 | -0.68 | -1.09 | -1.50 | - |
| 中债铁道债收益率曲线 | -2.76 | -3.75 | -1.27 | -1.50 | -1.41 | -4.18 | -0.71 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | -2.76 | -3.75 | -1.27 | -1.50 | -0.41 | -2.19 | -0.71 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | -2.28 | -1.19 | -1.73 | -1.37 | 0.02 | -2.12 | 1.90 | -0.86 | 0.00 | 0.00 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | -1.28 | -0.19 | -0.73 | -0.38 | 0.02 | -3.12 | -1.10 | -1.86 | -1.00 | -1.00 | -2.39 | -2.39 | - |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | -0.28 | 0.81 | 0.27 | 0.62 | 1.02 | -2.12 | -0.10 | -0.86 | 0.00 | 0.00 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | -0.39 | -0.83 | -0.62 | -0.87 | -1.97 | -1.95 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | - | - | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | -2.39 | -1.83 | -1.62 | -0.87 | -0.97 | -1.94 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | - | - | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | -2.39 | -0.83 | -0.62 | 0.13 | 0.03 | 0.06 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | - | - | - | - |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | -2.39 | -0.83 | -0.62 | 0.13 | 0.03 | 0.06 | 0.14 | - | - | - | - | - | - |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | -0.53 | -1.85 | -1.68 | 0.49 | 0.12 | -0.86 | -0.53 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | -0.53 | -1.85 | -1.68 | 0.49 | 0.12 | -0.86 | -0.53 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | - | - | - |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | -0.53 | -2.85 | -2.68 | -0.51 | 0.12 | -0.86 | -0.53 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | - | - | - |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 0.56 | 0.56 | 0.56 | 0.56 | -1.84 | -0.84 | -3.51 | -3.51 | -2.52 | -3.52 | -2.52 | -2.52 | - |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | -2.23 | -0.83 | -0.62 | 0.53 | -1.97 | -1.94 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | - | - | - |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 0.56 | 0.56 | -0.62 | -0.87 | -1.97 | -1.94 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | - | - | - |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | -3.00 | -0.83 | -0.62 | -0.87 | -1.97 | -1.94 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | - | - | - | - |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | -2.14 | 0.52 | -3.06 | -1.15 | -1.17 | -1.06 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | -0.14 | 2.52 | -1.07 | -2.15 | -1.17 | -1.06 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | -0.14 | 2.52 | -1.07 | -0.15 | -2.17 | -1.06 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | -0.14 | 2.52 | -1.07 | -0.15 | -2.17 | -1.06 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债企业债收益率曲线(A) | -0.14 | 2.52 | -1.07 | -0.15 | -2.17 | -1.06 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -0.86 | -1.39 | -1.39 | - |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | -0.14 | 2.52 | -1.07 | -0.15 | -2.17 | -1.06 | -0.86 | - | - | - | - | - | - |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 3.00 | 3.00 | 5.00 | 3.00 | - | - | - | - | - | - |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | -2.01 | -2.02 | - | -2.17 | -0.66 | -3.96 | -5.09 | -10.66 | -9.91 | -13.06 | -11.20 | -9.34 | - |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 2.17 | -1.02 | - | -3.80 | -3.74 | -4.92 | -5.18 | -8.90 | -9.55 | -8.73 | -13.07 | -12.21 | - |

指数指标

指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
财富指数	207.98	180.19	197.45	212.05	222.14	207.35	242.39
全价指数	120.22	158.88	105.36	110.35	116.75	107.69	114.28
净价指数	101.61	95.17	96.05	99.37	108.09	101.40	109.63
平均市值法到期收益率(%)	3.56	3.49	3.49	3.60	3.53	3.57	3.80
平均现金流法到期收益率(%)	3.66	4.08	3.58	3.57	3.53	3.57	3.80
平均基点价值(元)	0.04	0.00	0.02	0.03	0.05	0.07	0.15
平均待偿期(年)	5.48	0.42	1.97	4.01	5.92	8.65	23.99
平均派息率(%)	3.71	3.66	3.77	3.78	3.61	3.48	3.92

指数涨跌幅情况

序号	指数名称	财富指数	净价指数	财富指数涨跌幅(%)	净价指数涨跌幅(%)
1	中债-综合指数	207.98	101.61	0.08	0.05
2	中债-新综合指数	202.90	99.65	0.08	0.05
3	中债-银行间债券总指数	204.44	117.21	0.08	0.06
4	中债-总指数	198.13	117.23	0.13	0.10
5	中债-国债总指数	195.44	117.62	0.18	0.15
6	中债-金融债券总指数	202.23	117.12	0.08	0.06
7	中债-国开行债券总指数	204.63	101.76	0.08	0.05
8	中债-进出口行债券总指数	167.78	100.24	0.06	0.04
9	中债-农发行债券总指数	168.26	100.77	0.06	0.03
10	中债-信用债总指数	189.87	93.76	0.04	0.00
11	中债-企业债总指数	198.39	78.63	0.05	0.01
12	中债-公司债总指数	148.61	99.91	0.02	-0.01

其他市场观察

柜台业务最优报价行情：
- 12附息国债04：剩余期限359天，最优买入价2.5666%，最优卖出价2.5769%，买方：建设银行，卖方：建设银行。
- 16附息国债25：剩余期限2年261天，最优买入价2.9364%，最优卖出价2.9403%，买方：南京银行，卖方：工商银行。
- 20抗疫国债01：剩余期限4年110天，最优买入价3.1094%，最优卖出价3.1120%，买方：洛阳银行，卖方：中国银行/洛阳银行。
- 20四川债126：剩余期限2年236天，最优买入价2.9617%，最优卖出价2.9657%，买方：平安银行，卖方：中国银行。
- 20浙江债30：剩余期限4年187天，最优买入价3.1890%，最优卖出价3.2034%，买方：平安银行，卖方：中国银行。
- 21国开01：剩余期限331天，最优买入价2.7074%，最优卖出价2.6904%，买方：农业银行，卖方：工商银行。
- 19国开03：剩余期限2年337天，最优买入价3.2525%，最优卖出价3.2670%，买方：平安银行，卖方：平安银行。
- 18农发12：剩余期限265天，最优买入价2.6501%，最优卖出价2.7471%，买方：中国银行，卖方：中国银行。
- 17农发04：剩余期限2年311天，最优买入价3.2186%，最优卖出价3.2886%，买方：中国银行，卖方：中国银行。
- 19进出03：剩余期限347天，最优买入价2.6606%，最优卖出价2.7466%，买方：中国银行，卖方：中国银行。
- 19进出05：剩余期限2年347天，最优买入价3.2220%，最优卖出价3.2978%，买方：中国银行，卖方：中国银行。