20240128-中国银河-交通运输行业周报_中国与新加坡_泰国达成互免签证协议_红海危机局势更趋复杂化_13页_1mb

交通运输行业周报分析与总结

本周（1月22日-1月26日），交通运输行业累计涨跌幅达+334%，显著超越沪深300指数的+196%。SW板块中，跨境物流(+76%)、公交(+59%)涨幅居前；快递(+12%)相对落后。个股表现方面，长江投资等前10名涨幅超过300%，华光源海等前10名跌幅超过100%。

航空机场行业分析

• 航班数据：国内航班量周环比增长381%，国际航班量恢复至2019年的655%。
• 重点事件：
  1. 中国与新加坡、泰国实现互免签证政策。
  2. 南方航空接收并复飞首架B737MAX飞机。
  3. 2024年春运首日民航客运量为2019年同期的1243%。
• 投资建议：推荐国航、南航、春秋航空、吉祥航空及白云机场，重点关注运力优化和免税政策变化。

航运行业分析

• 运价动态：
  • 集运：CCFI指数周环比+897%，欧洲和地中海航线运价显著增长。
  • 油运：BDT、BCT、BCI等运价指数波动剧烈，红海危机影响显著。
  • 干散货：BDI指数周环比+10%，部分船型运价上涨。
• 重点事件：
  1. 托克油轮遭胡塞武装袭击，红海危机加剧。
  2. 马士基与赫伯罗特启动“双子星”合作。
  3. 赫伯罗特收购英国公路运输公司。
• 投资建议：中远海能、招商轮船等集运及油运企业短期有弹性，关注地缘风险和船队扩张。

投资评级与风险提示

• 整体建议：航空机场板块处于估值底部，推荐买入；航运板块短期反弹机会显著，提示长期关注供需变化。
• 主要风险：国际航线需求恢复不及预期、油价波动、汇率变化及红海局势升级。

分析师：宁修齐
联系方式：010-80927668，分析师登记编码：S0130522090001
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