20260804-上海中期-宏观_隔夜市场概览_3页_244kb

宏观市场概览总结

核心内容

本报告由上海中期期货股份有限公司发布，涵盖国内与海外宏观市场动态，以及市场收报情况。报告分析了货币政策、内需政策、电力系统建设、外汇干预、国际油价等关键议题，并提供了相关市场数据，以帮助投资者把握当前市场趋势。

国内宏观市场动态

1. 货币政策

• 央行在2026年下半年工作会议中明确继续实施适度宽松的货币政策。
• 强调综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕。
• 提出加大逆周期调节力度，引导金融机构增强信贷投放均衡性。
• 落实金融“五篇大文章”政策框架，用好结构性货币政策工具，降低融资中间费用，保持社会综合融资成本低位运行。

2. 内需政策

• 国家发改委释放加力扩内需信号，正会同有关部门研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。
• 第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已正式下达。
• 今年755亿元中央预算内投资已全部下达，重点投向民生保障和灾后重建领域。

3. 新型电力系统建设

• “十五五”新型电力系统路线图正式落地，未来五年电网总投资约5万亿元。
• 投资重心转向特高压、配网智能化、储能调节、虚拟电厂等领域。
• 资本市场支持举措同步推进，包括支持港股企业回A股上市、扩容离岸人民币国债期货、ETF快速注册等。
• 8月3日港交所推出全球首只离岸人民币相关产品，丰富人民币离岸市场工具体系。

海外宏观市场动态

1. 美国货币政策

• 纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策处于“良好位置”。
• 预计今年下半年美国通胀将逐步回落，若未能如期回落至2%目标，美联储将果断加息。
• 前美联储7月议息会议维持基准利率不变，但有三名地区联储主席投票支持加息25个基点，反映内部鹰派压力上升。

2. 外汇市场干预

• 美国与日本于7月31日协同进场买入日元、抛售美元，为1998年日本泡沫经济危机后首次联手稳定日元汇率。
• 美元兑日元在7月下旬曾触及163.96，创近40年新低。
• 日本财务省确认获得美方实质配合，日本央行数据显示可能卖出约589.7亿美元支撑日元。
• 干预后美元兑日元回落至157附近，日内跌幅超1%。

3. 国际油价走势

• 国际油价大幅下挫，布伦特原油期货一度暴跌7%，创三周以来最低水平。
• 主要原因是美国政府决定暂缓对伊朗采取军事行动，转而寻求外交谈判途径，导致地缘政治风险溢价快速消退。
• 市场分析认为，若伊朗核问题谈判取得进展，油价可能进一步承压。
• OPEC+产量政策及全球需求前景仍是影响油价走势的关键因素。

市场收报概览

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