20211109-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_421kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕多种农产品的市场动态、供需变化及期货操作建议进行了分析，重点包括花生、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油和生猪等品种。各品种均受到天气、供需、库存、成本、政策及国际行情等多重因素影响，整体市场呈现震荡、分化与博弈态势。

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主要观点与关键信息

花生

• 产量与进口：种植面积减少、单产增加，国内产量基本持平或小幅增长，进口量小幅增加。
• 市场情况：下游需求增长缓慢，油厂走货不畅，收购以刚需为主，收购指标严格。
• 产区动态：河南产区买卖双方僵持，农户惜售；东北产区因降雪影响交易。
• 期货操作：PK2201合约震荡下行，建议8900附近空单入场，止损9200。

白糖

• 国际走势：ICE原糖期货窄幅波动，一度触及一个月高点。
• 国内供需：北方甘蔗糖开榨，甜菜糖减产约20%，利好糖市。
• 进口影响：进口糖成本与国内糖价倒挂，但国内供应充足，新糖集中压榨支撑减弱。
• 期货操作：郑糖2201合约建议在5930-6120元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 市场供需：新棉加工深入，储备棉轮出，供应充足，但优质棉价格偏高。
• 下游需求：纱企套保压力大，采购谨慎，产成品累库。
• 期货操作：郑棉2201合约建议在20800-22000元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 库存情况：全国入库量约815万吨，同比减少330万吨，处于五年均值附近。
• 产区动态：西北地区苹果成熟度过高，果农惜售；山东个别地区开始少量出库。
• 市场影响：降雪影响出货速度，库存与需求博弈加剧。
• 期货操作：建议苹果2201合约观望为主。

红枣

• 市场供需：商品率85%-90%，现货价格走高，枣农惜售情绪强烈。
• 物流成本：物流人工费提升，红枣品质提高，支撑市场。
• 期货操作：CJ2201合约建议短期偏多思路对待。

玉米

• 国际走势：CBOT玉米期货受压于USDA报告前的仓位调整。
• 国内供需：寒潮影响运输及新粮上量，企业收购价上涨；中储粮拍卖成交率提升，支撑市场。
• 期货操作：建议短期多头部分止盈，关注USDA报告。

淀粉

• 市场支撑：原材料价格上涨，加工成本和运费提升，支撑现货价格。
• 库存与需求：下游采购放缓，库存增加，对价格形成牵制。
• 期货操作：建议多头部分止盈，关注库存变化。

鸡蛋

• 供应与需求：蛋鸡存栏处于五年低位，供应压力小；猪价、菜价高位支撑蛋价。
• 市场情绪：蛋价高涨抑制消费，贸易商谨慎拿货，市民抵触高价。
• 期货操作：建议关注4400支撑，短期观望。

菜粕

• 基本面：美豆丰产及巴西播种良好，拖累国内粕价；进口油菜籽价格偏强，压榨利润倒挂。
• 库存变化：国内菜粕库存增加至1.8万吨，供需双弱。
• 期货操作：短期观望，关注2500附近波动。

菜油

• 供应与需求：油菜籽供应趋紧，进口成本支撑强；但高价抑制下游采购。
• 库存情况：华东地区菜油库存小幅增长，但整体仍处于低位。
• 期货操作：短期或调整，中长期维持多头思路。

豆一

• 价格走势：黑龙江产区大豆价格高开高走，创历史新高。
• 市场支撑：中储粮拍卖陈豆，农户惜售，疫情限制流通。
• 期货操作：建议以6254为止损继续持有前期多单。

豆二

• 收割进度：美豆收割率79%，略低于市场预期，但总体良好。
• 南美播种：巴西播种进度加快，阿根廷种植率略高于去年，全球供应宽松。
• 期货操作：建议暂不追空，关注短期走势。

豆粕

• 供需情况：国内豆粕库存低于近三年均值，但需求低迷。
• 市场影响：豆油高位运行，油厂缺乏挺粕动力。
• 期货操作：建议以3150为止损继续持有前期空单。

豆油

• 市场动态：豆油库存处于低位，但后期开机率提升，库存或止降转升。
• 期货操作：短期调整，关注60日均线支撑，暂时观望。

棕榈油

• 产量与出口：马棕进入减产季，但出口良好，限制库存累积。
• 库存情况：沿海地区棕榈油库存仍处于低位，支撑价格。
• 期货操作：短期震荡，关注能否企稳，暂时观望。

生猪

• 供需变化：蔬菜价格上涨带动肉制品需求，养殖户压栏惜售，供应收紧。
• 库存压力：冻品库存仍高，压制生猪价格。
• 期货操作：短期震荡，关注60日均线支撑。

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总体趋势

整体来看，多数农产品处于震荡或偏弱运行状态，市场情绪谨慎，操作建议以高抛低吸或观望为主。部分品种如花生、白糖、红枣、豆一等因供需偏紧或成本支撑较强，呈现偏多走势。油脂类品种受国际供需及成本因素影响较大，波动剧烈，需密切关注库存及政策变化。