20241105-华鑫证券-食品饮料行业周报_酒企主动降速控节奏_大众品进一步分化_31页_872kb

食品饮料行业周报总结

1. 行业表现与动态

本周食品饮料行业相对表现平淡，白酒和大众品板块均有调整。白酒板块中，茅台和汾酒业绩相对坚挺，部分酒企主动降低增速以调节渠道库存。大众品方面，调味品企业业绩稳定，速冻品受餐饮压力影响较大，而休闲零食和软饮料板块保持高增长，龙头企业继续保持竞争优势。

2. 投资观点

• 白酒板块：三季度业绩披露结束，市场整体增速放缓。推荐标的包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒和今世缘酒。关注洋河股份、迎驾贡酒、老白干酒等低估值且业绩确定性强的品种。
• 大众品板块：调味品必选属性显著，企业业绩稳定；速冻品受餐饮压力承压；休闲零食渠道红利持续释放；软饮料淡季价格竞争激烈，龙头企业优势明显。重点推荐安井食品、东鹏饮料、海天味业等。

3. 风险提示

• 疫情波动、宏观经济下行：可能影响行业整体表现。
• 公司业绩不及预期：部分企业存在业绩下滑风险。
• 行业竞争加剧：市场集中度提升，企业压力加大。
• 政策变动：如消费税、食品安全等政策调整可能影响行业。

4. 重点关注公司

• 白酒: 贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘酒。
• 大众品：安井食品、东鹏饮料、海天味业、安琪酵母。

以上内容为2024年11月5日华鑫证券食品饮料行业周报总结，仅供参考。