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申万期货品种策略日报 - 铝 & 锡

核心内容概览

本报告为申银万国期货研究所王云飞发布的铝与锡品种策略分析，涵盖国内与国外期货及现货市场数据，以及相关的宏观政策和行业动态，同时提供投资建议和免责声明。

国内期货市场

铝

• 前日收盘价：18,755元/吨
• 涨跌：-175元/吨
• 涨跌幅：-0.93%
• 成交量：192,341手
• 持仓量：201,819手
• 持仓量变化：-13,233手

锡

• 前日收盘价：219,300元/吨
• 涨跌：+2,450元/吨
• 涨跌幅：+1.13%
• 成交量：65,431手
• 持仓量：42,643手
• 持仓量变化：+2,973手

现货市场

铝

• 上海金属网现货价格：18,860元/吨
• 涨跌：+40元/吨
• 升贴水：-10元/吨

锡

• 上海金属网现货价格：219,500元/吨
• 涨跌：+2,000元/吨
• 升贴水：未提供

国外市场

伦敦金属交易所 (LME)

铝

• 3个月官方价：$2,450.00/吨
• 前日3个月官方价：$2,528.00/吨
• 涨跌：-$78.00/吨
• 涨跌幅：-3.09%
• 现货升贴水：-18.00美元/吨
• 库存：1,506,675吨
• 库存变化：-10,525吨

锡

• 3个月官方价：$31,850.00/吨
• 前日3个月官方价：$31,630.00/吨
• 涨跌：+$220.00/吨
• 涨跌幅：+0.70%
• 现货升贴水：+1,065.00美元/吨
• 库存：1,920吨
• 库存变化：-15吨

跨市套利

• 沪期货主力/伦敦3个月：
  • 铝：7.66
  • 锡：6.89

宏观消息

• 国务院常务会议：
  • 推出支持碳减排的货币政策工具，重点支持清洁能源、节能环保、碳减排技术。
  • 启动发电行业全国碳排放权交易市场交易，预计对铝行业长期发展产生积极影响。

行业信息

• 俄罗斯对镍征收关税：
  • 从8月1日起，对铜、镍征收关税，税率包括15%基本税率和特定税率（镍每吨2321美元）。
  • 2021年1-5月，中国自俄罗斯进口电解镍仅6983吨，占总进口量约10%，相比2020年40%的占比大幅下降。
  • 俄罗斯电解镍作为沪镍合约的主要仓单来源，进口量下降导致沪镍仓单持续低位。
  • 此消息发布后，伦镍一度上涨近200美元/吨。

评论及策略

铝

• 价格走势：夜盘上涨，当前处于区间震荡。
• 基本面分析：
  • 国内社会库存上周减少1.8万吨至85.8万吨，预计铝锭库存将逐步企稳。
  • 7月云南供应预计恢复增长，国储计划年底每月抛储5万吨，下半年供应或由偏紧转为平衡。
  • 俄罗斯计划从8月至年底对出口铝锭增加关税，但预计对铝价影响有限。
• 长期趋势：新能源推广利好铝下游消费，叠加碳中和政策对产能的抑制，铝价未来预计先跌后涨。
• 策略建议：当前价格走势进入区间震荡，建议空单持有。

锡

• 未提供具体分析，仅在表格中列示数据，未在评论部分提及。

免责声明

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