20210201-美尔雅期货-鸡蛋月报_现货涨后回落_期货冲高回调_17页_1mb

美尔雅期货鸡蛋月报 202102 总结

核心内容

本报告分析了2021年2月鸡蛋市场的基本面、相关商品走势及投资策略，重点指出蛋价走势及期货合约的预期表现。

基本面分析

1.1 在产存栏情况

• 蛋鸡总存栏：1月全国蛋鸡总存栏为11.987亿只，环比下降1.10%，同比下降7.06%。
• 淘鸡与新开产：虽然淘鸡出栏量减少，但仍然高于新开产数量，导致在产蛋鸡存栏量继续下降。
• 主产区发货量：1月主产区日均发货量为740.47吨，环比下降3.97%，但同比增长11.95%。

1.2 雉鸡补栏情况

• 鸡苗销量：1月全国18家代表企业商品代鸡苗总销量为3917万羽，环比上涨14.83%，同比下降14.53%。
• 鸡苗均价：1月鸡苗均价为3.05元/羽，环比上涨22.00%，同比下降22.98%。
• 订单情况：多数企业鸡苗订单排至3月份，部分企业种蛋利用率已达100%。

1.3 后备鸡与淘汰情况

• 存栏结构：120日龄以下后备鸡占比13.09%，环比增加0.48点；120-450日龄蛋鸡占比79.28%，环比减少0.38点；450日龄以上待淘老鸡占比7.63%，环比减少0.10点。
• 淘汰鸡出栏：1月淘汰鸡总出栏量为286.80万只，环比下降9.78%，但同比增长4.16%。

1.4 现货价格

• 1月均价：1月29日主产区鸡蛋均价为4.07元/斤，环比上涨1.24%。
• 2月走势：预计2月蛋价供应充足，需求偏弱，上旬震荡走弱，中旬节后需求低迷，蛋价继续弱势，下旬终端需求恢复，蛋价或止跌调整。低点或出现在3.5元/斤。

1.5 养殖利润

• 1月利润：截至1月29日，蛋鸡养殖利润为0.35元/羽，环比上涨45.83%。
• 2月预期：由于饲料成本高企，预计2月蛋价先跌后调整，养殖利润将继续下降至0轴以下。

相关商品概况

2.1 生猪价格

• 1月22日生猪均价：35.94元/公斤，环比上涨5.89%，周环比下跌0.96%。
• 仔猪与猪肉价格：仔猪价格为102.35元/公斤，环比上涨11.91%；猪肉价格为52.17元/公斤，环比上涨9.92%。

2.2 生猪养殖利润

• 自繁自养生猪利润：截至1月29日为2118.61元/头，环比下跌8.40%。
• 出售仔猪毛利：月末出售仔猪毛利为1098.93元/头，环比小跌0.82%。

2.3 其他肉禽价格

• 1月29日肉禽价格：
  • 毛鸭苗：2.27元/羽（环比上涨305.36%）
  • 817肉鸡苗：0.79元/羽（环比下跌13.19%）
  • 白羽肉鸡苗：2.81元/羽（环比上涨30.09%）
• 肉禽价格：
  • 毛鸭：8.81元/公斤（环比上涨2.68%）
  • 817肉鸡：8.94元/公斤（环比下跌8.02%）
  • 白羽肉鸡：8.50元/公斤（环比下跌8.8%）

2.4 肉禽养殖利润

• 1月29日利润：
  • 817肉杂鸡养殖利润为1.35元/羽，环比下跌1.58元/羽。
  • 白羽肉鸡养殖利润为2.02元/羽，环比下跌1.22元/羽。

投资策略分述

3.1 JD2105合约

• 1月走势：受现货推动，二次向上突破，但中旬现货见顶后，期价顺势回落。
• 2月预期：盘面缺乏利多支撑，期价或在现货带动下震荡走弱。
• 策略建议：以偏空思路为主，加强仓位管理，防范节前节后波动。

3.2 JD2109合约

• 1月走势：随市场同涨同跌，1月15日之后的回落幅度小于一、二季度合约。
• 2月预期：预计震荡走弱，但远月预期较好，回落幅度预计小于二季度合约。

3.3 JD59价差

• 1月走势：中上旬价差窄幅震荡，随着JD2105合约高位回落，价差走弱。
• 2月预期：预计价差随JD2105合约震荡走弱，下方空间暂时或不大，月内低位目前看至-500元/500千克。

关键信息

• 蛋价走势：2月预计呈跌后整理走势，低点或出现在3.5元/斤。
• 存栏变化：蛋鸡总存栏持续下降，淘鸡出栏仍高于新开产数量。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润微薄，饲料成本高企。
• 期货策略：以偏空思路为主，关注节后淘补情况，反套操作建议轻仓进行。

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