20230828-开源证券-长电科技-600584.SH-公司信息更新报告_Q2业绩环比改善_先进封装实力强劲_4页_944kb

长电科技2023年上半年业绩受全球经济环境及行业周期影响短期承压，但第二季度已实现环比大幅好转。公司积极应对市场挑战，在汽车电子、5G毫米波L-PAMiD产品、高端算力芯片等领域持续推进。分析师维持“买入”评级，预计公司2023-2025年归母净利润分别为163.7亿元/343.3亿元/406.2亿元，当前PE为323倍。

公司重点发展汽车电子业务，营收占比达10.5%；首次与上海临港合作成立汽车芯片封测合资公司；已在5G毫米波AIP模组、高端计算等方向取得显著进展。尽管2023年上半年业绩出现明显波动，但公司拥有牢固的技术壁垒和领先的封测能力，未来发展前景较佳。当前公司面临的风险主要来自行业需求波动和技术研发不及预期的可能性。

财务数据方面，公司毛利率于2023年预计为13%，ROE预计为6.2%，资产负债率维持在75%左右，偿债能力保持稳健水平。母公司股东权益增长表现良好，显示公司运营状态健康。当前估值PE为323倍，ROIC为14%，结合行业周期和公司战略布局，分析师继续推荐“买入”评级。