2006年-世界发展银行全球_Expanding_Post-Harvest_Finance_Through_Warehouse_Receipts_and_Related_Instruments_4页_704kb

总结：通过仓库收据和相关工具扩展产后农业金融

核心内容

随着国际农产品贸易的持续增长，传统金融工具在新兴市场中难以有效支持农业贸易的融资需求。因此，创新的抵押证券化机制（如仓库收据融资）应运而生，为农业产后融资提供了新的解决方案。这些机制通过将农产品作为抵押品，使金融机构能够降低风险并提供更灵活的融资服务。

主要观点

• 仓库收据融资是一种基于实物商品的抵押融资方式，允许贷款人将农产品作为流动资产进行变现，从而降低信贷风险。
• 该机制通过收据证书（证书 of pledge）和所有权证书（certificate of title）两个部分实现：
  • 证书 of pledge：由贷款人持有，证明其对仓库内商品的抵押权。
  • certificate of title：由买家持有，证明其对商品的所有权。
• 贷款人通常根据商品价值的一定比例发放贷款，而非全额提供资金，以规避价格波动和违约风险。
• 仓库收据融资适用于短期流动资金需求，不涉及固定资产抵押，为缺乏固定资产的借款人提供了融资机会。

关键信息

仓库收据融资的优势

• 降低风险：金融机构可以将风险从借款人转移到抵押商品本身。
• 简化流程：无需依赖借款人的信用记录或资产负债表。
• 提高效率：通过电子化交易平台，实现信息透明化和交易便捷化。

其他相关融资工具

• 回购协议（Repo）：金融机构购买商品并约定未来以特定价格回购，用于短期融资。
• 出口应收账款融资：基于进口合同，金融机构向出口商提供融资，进口商随后偿还贷款。
• 应收账款融资（Factoring）：卖方将其应收账款转让给融资机构，以获得即时资金。
• 伊斯兰贸易融资：基于利润共享原则，金融机构参与商品交易并承担相应风险。

成功案例

1. 巴西的Cedula de Produto Rural（CPR）

   • CPR是农业生产的债券，分为三种类型：实物CPR、金融CPR和期货挂钩CPR。
   • CPR通过法院外争议解决机制降低违约风险，吸引更多投资者。
   • 与巴西商品交易所（BBM）的电子平台结合，提高了交易透明度和效率。

2. 墨西哥的NAFIN逆向应收账款融资

   • NAFIN通过“生产链”（Cadenas Productivas）项目，为小企业主提供基于大买家应收账款的融资。
   • 逆向应收账款融资将信用风险从小企业转移到大买家，提高了融资的安全性和可得性。
   • NAFIN采用电子平台进行交易，提高了效率并促进了银行间的竞争。

结论

通过创新的抵押融资工具，如仓库收据和逆向应收账款融资，金融机构可以在农业产后阶段提供更广泛、更安全的融资服务。这种模式不仅降低了融资成本，还提高了资金的可获得性，尤其对新兴市场中的农业企业和小生产者具有重要意义。这些机制为农业金融体系的完善和扩展提供了可行路径。

参考文献

• Klapper, Leora. 2005. "The Role of 'Reverse Factoring' in Supplier Financing of Small and Medium Sized Enterprises." Background paper prepared by the Development Research Group for "Rural Finance Innovations." Washington, DC: World Bank.

附加阅读

• World Bank, 2005. Rural Finance Innovations: Topics and Case Studies. Washington, DC: World Bank.