20230822-宏源期货-有色金属周报（工业硅）_供需格局暂未转变_上方阻力较强_33页_2mb

工业硅周报总结（2023年8月22日）

核心观点

工业硅供需格局暂未转变，短期市场区间运行为主。上方阻力位为13,900元/吨，但需求端的支持有限。

供给分析

• 新疆地区开工平稳，云南和四川地区部分硅厂复产，供给整体稳中有增，但成本端支撑较弱，硅石价格平稳而电极、电力成本下移，限制价格上涨。

需求分析

• 多晶硅需求向好，库存去库显著，价格上行，但新产能爬坡期质量不稳定，需求提升有限。
• 有机硅短期稳中有涨，受“金九银十”需求预期支撑。
• 硅铝合金和出口需求疲软，上行动力不足。

库存与成本

• 期现价差刺激交割，现货库存从厂库转移至交割库，社库累库压力大，继续高位。

价格展望

• 现货市场挺价情绪较重，但期货盘面走势有限，短期以区间运行为主，受益于成本支撑但上方阻力强烈。

风险因素

• 宏观风险，如硅厂大幅减产或下游超预期复产，可能导致供需格局快速变化。