20130704-第一金证券-第一金投顾晨讯_16页_427kb

报告摘要

本日台股市場表現疲軟，金融與高價電子股重挫，指數下跌逾百點，成交量略增。國際市場方面，美股小幅收紅，但歐股受葡萄牙政治危機影響，表現低迷。全球經濟面臨多項挑戰，包括中國服務業PMI成長乏力、大陸面板擴產對台灣產業的衝擊，以及國際油價與債市動態。

金融與電子股受挫：金融股因富邦金GDR折價發行除息後重挫逾5%，金融指數下跌2.05%。電子股中，半導體與光電類股跌幅達2%以上，電子指數下跌1.39%。
傳產族群整體下跌：僅有水泥、食品、營建股維持紅盤，其他產業均下跌，部分跌幅達2%。
法人操作與市場情緒：三大法人賣超集中市場70億元，其中自營與投信賣超22億元。仁寶為法人回補重點，大漲5%。金融股與電子股為大盤下跌主因。
市場關鍵點：短線7890點附近為6/28大漲的起點，短線上可能持續走弱。

美股小幅收紅：道瓊工業指數漲0.38%，S&P 500漲0.62%，NASDAQ漲0.3%。美國6月ISM非製造業指數降至近3年新低，顯示非製造業活動可能持續減溫。
歐股受葡萄牙政治危機影響：德股下跌1.03%，法股下跌1.08%。葡萄牙10年期公債殖利率衝破7%警戒線，顯示市場對其財政狀況的擔憂。
中國市場：6月服務業PMI略升至51.3，但新訂單指數降至2008年11月以來最低，顯示景氣動能疲軟。研究部預估中國服務業在Q3缺乏明顯成長動能。

市場	收盤指數	漲/跌	當日 (%)	成交量 (億)
集中市場	7,911.42	-104.44	-1.30	864.28
電子指數	298.56	-4.22	-1.39	565.97
金融指數	902.42	-18.92	-2.05	119.01
台指期貨	7,811.00	-95.00	-1.20	-
近月摩台期	278.60	-3.10	-1.10	-
近月金融期	887.60	-29.00	-3.16	-

類別	增加前五名	減少前五名
融資	友達(7,090)、開發金(5,469)、勝華(5,307)、富邦金(4,776)、中壽(4,235)	聯電(-20,717)、仁寶(-12,596)、勝華(-7,358)、新光金(-4,250)、群益證(-2,867)
融券	富邦金(11,346)、彩晶(3,670)、新光金(3,016)、中壽(2,246)、群創(2,227)	羾業達(-19,220)、永豐金(-3,234)、華亞科(-3,005)、統一實(-2,947)、義隆(-2,227)

面板產業：
- 大陸面板廠擴產預計2015年全球市占率將提升至23%，對台灣面板廠造成衝擊。
- LTPS面板因供需失衡，價格看漲，友達與群創受惠。
手機與平板市場：
- 大陸手機品牌廠（華爲、中興、聯想、小米）跨界攻平板市場，將對台灣面板產業鏈造成壓力。
- 聯發科受惠於中國平板市場，預估市佔率將提升至30-35%。
半導體與DRAM：
- Mobile DRAM價格恐向下，對半導體廠造成壓力。
- 力成預估13Q3營收107.84億，毛利率預估19.26%，稅後淨利11.27億。
隱形眼鏡產業：
- F-金可因中國市場需求增加，營收與獲利雙雙成長，預估13年營收49.07億，EPS15.68元。
- 研究部給予目標價600元，建議買進。
華碩與英業達：
- 华碩因Nexus 7出貨量下降，EPS下修，但預期8月後_NB旺季將改善表現。
- 英業達6月NB出貨量創46個月新高，EPS上修至2.08元，目標價21元。
義隆電：
- 6月營收略低於預期，但預估13Q3營收23.95億，稅後EPS1.29元。
- 研究部給予目標價81元，建議於60~64元佈局。
勝華：
- 6月營收創兩年半新低，預估13Q3營收將回升，但整體仍不樂觀。