20261014-格林期货-专题报告_9月PPI同比涨幅创年内新高_5页_411kb

格林大华期货研究院专题报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋发布，发布日期为2026年10月14日，主要分析了2026年9月中国CPI和PPI的运行情况，并对10月的走势进行了展望。

9月CPI数据概览

• 9月CPI同比上涨0.9%，市场预期为1.0%，前值为0.8%。
• 食品价格同比下降1.7%，影响CPI同比下降约0.29个百分点，其中猪肉和鲜菜价格分别下降10.0%和8.1%，合计影响CPI同比下降约0.33个百分点。
• 非食品价格同比上涨1.5%，前值为1.2%。
• 扣除能源的工业消费品价格上涨1.6%，涨幅较上月回落0.2个百分点，影响CPI同比上涨约0.39个百分点。
• 服务价格同比上涨0.8%，前值为0.8%。其中，出行服务价格上涨2.1%，医疗服务价格上涨4.0%。
• 核心CPI同比上涨1.0%，环比持平，前值也为1.0%。
• CPI环比上涨0.2%，前值为0.4%。其中，食品价格环比上涨0.4%，非食品价格环比上涨0.2%。
• 不包括食品和能源的核心CPI环比持平，前值为上涨0.1%。

9月PPI数据概览

• 9月PPI同比上涨5.0%，创年内新高，市场预期为4.3%，前值为3.8%。
• 生产资料价格同比上涨6.5%，前值为5.0%。其中，采掘工业价格上涨25.4%，原材料工业价格上涨9.4%，加工工业价格上涨3.4%。
• 生活资料价格同比下降0.1%，前值为下降0.5%。
• 工业生产者出厂价格同比上涨2.3%，工业生产者购进价格上涨3.6%。

行业表现分析

同比涨幅较大的行业：

• 煤炭开采和洗选业：同比上涨35.3%，前值26.6%。
• 石油和天然气开采业：同比上涨24.5%，前值10.5%。
• 石油、煤炭及其他燃料加工业：同比上涨21.6%，前值11.1%。
• 有色金属矿采选业：同比上涨21.4%，前值21.1%。
• 有色金属冶炼和压延加工业：同比上涨21.4%，前值20.8%。
• 化学原料和化学制品制造业：同比上涨12.1%，前值9.1%。
• 计算机、通信和其他电子设备制造业：同比上涨5.8%，前值5.3%。

同比降幅较大的行业：

• 酒、饮料和精制茶制造业：同比下降5.3%，前值5.3%。
• 黑色金属矿采选业：同比下降3.4%，前值上涨1.1%。
• 医药制造业：同比下降3.3%，前值3.7%。
• 非金属矿物制品业：同比下降2.5%，前值3.2%。
• 印刷和记录媒介复制业：同比下降2.1%，前值2.4%。
• 汽车制造业：同比下降2.0%，前值2.2%。

生活资料价格变动

• 食品价格同比下降1.8%，前值下降2.3%。
• 衣着价格同比下降1.2%，前值下降1.2%。
• 一般日用品价格同比下降0.6%，前值下降0.8%。
• 耐用消费品价格同比上涨1.6%，创年内最大涨幅，前值上涨1.2%。

9月PPI环比数据

• PPI环比上涨1.2%，前值为0.4%。
• 生产资料价格环比上涨1.4%，前值为0.4%。
• 采掘工业价格上涨7.7%，前值上涨2.7%。
• 原材料工业价格上涨2.6%，前值上涨0.8%。
• 加工工业价格上涨0.2%，前值持平。
• 生活资料价格环比上涨0.1%，前值上涨0.2%。
• 食品价格环比上涨0.2%，前值持平。
• 衣着价格环比持平，前值持平。
• 一般日用品价格环比持平，前值下降0.2%。
• 耐用消费品价格环比上涨0.2%，前值上涨0.6%。

行业环比上涨情况

• 石油开采、精炼石油产品制造、有机化学原料制造分别上涨14.5%、7.4%和5.4%。
• 有色金属矿采选业、冶炼和压延加工业分别上涨1.6%和1.5%。
• 煤炭开采和洗选业、煤炭加工分别上涨9.5%和13.6%。
• 非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业分别上涨0.3%和0.2%。
• 电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业分别上涨0.4%。

10月展望

• 10月以来农产品批发价格指数小幅回落，9月末为115.36，10月13日为113.93，同比下降4%。
• 国际原油价格和铜价横盘波动，南华工业品指数月平均值与9月基本持平。
• 预期10月PPI同比持续高位，10月CPI同比保持平稳。

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