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晨会总结（2026年07月08日）

核心内容概述

本次晨会主要围绕市场走势、基金表现、债券市场动态、宏观经济信息、行业及公司动态、湖南地区经济情况等进行分析与讨论。整体市场呈现弱势调整态势，资金情绪偏谨慎，部分行业及个股表现亮眼，政策导向对部分领域带来积极影响。

主要观点

1. 市场走势分析

• 指数表现：A股主要指数整体下跌，其中万得全A指数跌幅1.66%，上证指数跌1.26%，深证成指跌1.24%，创业板指跌0.94%，北证50指跌0.79%。科创50指数微涨0.27%，显示硬科技板块相对强势。
• 分规模表现：大盘股板块（如上证50、沪深300）跌幅较小，小微盘股（中证2000）跌幅较大，整体市场风格偏向大票。
• 分行业表现：银行、通信、传媒板块表现较好，建筑材料、医药生物、综合板块表现较差。
• 市场情绪：市场观望情绪浓厚，成交量大幅萎缩，短期建议保持谨慎，关注核心大票及业绩超预期个股的低吸机会，偏防守策略为主。

2. 资金动态

• ETF表现：7月7日，万得LOF基金价格指数下跌1.06%，ETF价格指数下跌1.29%，中证REITs全收益指数下跌0.45%。其中半导体设备类ETF表现相对突出。
• 成交额：全市场成交额为25984.66亿元，较前一交易日减少5139.71亿元，显示市场资金参与意愿下降。

3. 债券市场

• 国债收益率：1年期国债收益率下行0.25bp至1.12%，10年期国债收益率上行0.27bp至1.74%，期限利差为62.34BP。
• 国开债：1年期国开债收益率上行0.10bp至1.35%，10年期国开债收益率上行0.05bp至1.79%。
• DR利率：DR001上行0.67bp至1.37%，DR007下行1.06bp至1.38%。
• 国债期货：10年期主力合约收平，5年期涨0.01%，2年期跌0.01%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行0.12bp至17.22bp，AA-AAA级等级利差持平。

关键信息

4. 重要财经资讯

• 央行逆回购操作：7月7日央行开展100亿元7天期逆回购操作，单日净回笼595亿元。
• 超长期特别国债：财政部拟发行2026年超长期特别国债（五期），为20年期固定利率附息债，招标时间为7月14日。
• 外汇储备：截至6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，环比下降260亿美元。黄金储备连续20个月增持，达2346.446吨。
• 旅游强国建设：国务院批复《旅游强国建设“十五五”规划》，强调文旅融合与高质量发展。
• 人工智能产业：国家发改委提出“十五五”期间人工智能产业五大工作思路，包括加快自主创新、强化应用牵引、深化生态协同、坚持开放共赢、确保安全可控。

行业及公司动态

5. 行业动态

• 腾讯发布Hy3模型：Hy3模型在推理、智能体、长上下文等任务上表现优异，尤其在软件开发、办公生产等生产力任务上具有竞争力，同时“吐司”App上线iOS版，定位为氛围编程产品。
• 挖机出口增长：2026年上半年挖机出口量同比增长33.5%，国内装载机电动化率达57.5%，显示出口增长与电动化趋势明显。
• 脑虎科技临床试验：其“三全”脑机接口系统在国内率先进入国家三类医疗器械注册临床阶段，是国内首款全植入、全无线、全功能的脑机接口产品。
• 新能源行业景气度提升：容百科技上半年实现扭亏为盈，净利润预计10,000万元至12,000万元，受益于新能源行业持续回暖及公司平台化战略推进。

6. 公司跟踪

• 恒瑞医药：SHR-4685注射液临床试验申请获批准，用于治疗晚期实体瘤，研发投入约1940万元。
• 藏格矿业：预计2026H1实现归母净利润35.5-37.5亿元，同比增长97.20%-108.31%，主要受益于氯化钾、碳酸锂及铜业投资收益增长。
• 山东赫达：预计2026H1实现归母净利润2.04-2.26亿元，同比增长80%-100%，主要得益于纤维素醚及植物胶囊销量提升与降本增效。
• 华盛锂电：拟参与设立产业基金，进一步完善新能源产业链布局，提升市场竞争力。

湖南经济动态

7. 湘股动态

• 丽臣实业：实施2026年限制性股票激励计划，以12.16元/股向86名激励对象授予408万股限制性股票，约占公司总股本的3.1342%。

8. 湖南地方动态

• 中欧班列（长沙）：2026年上半年累计进出境发运584列，同比增长61.33%，货值达13.70亿美元，增长39.24%。班列有效提升湖南制造业产品海外竞争力，缩短运输时间，降低综合成本。

投资评级系统说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、卖出，以投资收益率相对沪深300指数为基准。
• 行业投资评级：分为领先大市、同步大市、落后大市，以行业指数相对沪深300指数涨跌幅为基准。

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