2017-生猪养殖系列报告：一体化养殖为何崛起？_32页-2mb

生猪养殖一体化模式发展分析总结

核心内容

本报告围绕中国生猪养殖行业的一体化发展趋势展开，分析了其崛起的背景、原因及未来前景。报告指出，随着环保政策的加强、技术效率的提升、资本的涌入以及国际环境的影响，一体化养殖模式正快速取代传统养殖方式，成为行业发展的主流。

主要观点

1. 一体化养殖为何崛起？

• 环保推动规模化：环保政策加速了落后产能的退出，规模化养殖成为趋势，生猪养殖规模化程度将从40%快速增长至70%。
• 工业化趋势：中国正向工业化强国迈进，养殖业需提高效率，降低成本，一体化自繁自养模式成为最优解。
• 成本优势转移：从散养、家庭农场转向大型一体化养殖场，成本优势明显，且一体化模式能更有效地控制食品安全与污染。
• 国际竞争压力：中国生猪产业嵌入全球价值链，依赖进口饲料和种猪，面临国外养殖企业的竞争，一体化模式有助于提升综合竞争力。

2. 一体化模式的优势

• 效率提升：流水线式生产提高了效率，类似于福特模式，降低了成本。
• 管理优化：一体化模式通过精细化分工和集中管理，提升了整体运营效率。
• 风险控制：减少了与农户之间的“扯皮”风险，提升供应链稳定性。
• 技术自迭代：部分大型一体化养殖场已具备技术积累，实现种猪自繁自养，减少对外部资源的依赖。

3. 仔猪市场现状与影响

• 结构性短缺：仔猪供应紧张，形成卖方市场，价格维持高位。
• 利润驱动扩张：企业通过高价销售仔猪获取资金，用于后续育肥场建设，降低未来成本。
• 市猪率指标：以市值与出栏量比值衡量企业价值，合理区间为0.5-1，一体化企业具备更高的市猪率。

关键信息

生猪养殖成本对比（单位：元/kg）

一体化养殖场扩张特点

• 中心向外扩散：牧原等企业采用“法治、集权”模式，通过设立子公司实现均匀扩张，每个子公司负责单一养殖任务。
• 区域密集型扩张：类似7-11模式，先在一个片区内全面布局，提升配送效率，降低监督成本。
• 用人特点：权利下放，数据上移，讲究民主决策，通过师徒文化实现标准化管理。

模式对比

未来展望

• 行业集中度提升：一体化养殖模式将推动行业集中度提高，未来养殖企业将更具国际竞争力。
• 环保与技术并重：环保政策将持续推动规模化养殖，技术效率的提升进一步增强一体化企业的优势。
• 投资评级：行业和公司短期评级为“强烈推荐”或“审慎推荐”，长期评级为A或B，表明行业前景向好。

风险提示

• 猪肉价格超预期下跌
• 高致病性疫病
• 重大食品安全事件

结论

一体化养殖模式因效率提升、成本优势、技术积累和环保政策推动而迅速崛起。未来，随着技术进步和管理优化，一体化企业将在行业中占据主导地位，成为提升中国生猪产业国际竞争力的关键力量。