20250820-中邮证券-圣农发展-002299.SZ-核心业务稳健_并购增厚业绩_4页_650kb

圣农发展（002299）股票投资评级维持“买入”，核心业务稳健，并购安徽太阳谷增厚业绩。2025上半年公司实现营业收入88.56亿元，同比增长0.22%；归母净利润9.10亿元，同比增长3%。鸡肉及深加工产品销量逆势增长，分别较2024年同期上升2.50%和13.21%，成本同比下降10%以上，得益于种源“901+”性能提升和精细化管理。并购业务增加投资收益5.5亿元，显著提升利润。公司依托全产业链布局和自有种源优势，抵御行业周期风险。盈利预测显示，2025-2027年EPS分别为1.03元、0.92元和1.39元，市盈率从16.34降至12.15。风险包括动物疫情和市场竞争加剧，公司预计未来收入和利润将稳步增长，但需关注外部环境变化。总体表现良好，建议买入。