20250306-国泰期货-铁矿石_下游开工预期调整_矿价相对偏弱_2页_697kb

铁矿石市场分析总结（2025年3月6日）

一、核心内容概述

本报告分析了2025年3月6日铁矿石市场的基本面、宏观及行业新闻、趋势强度以及相关免责声明与版权信息。整体来看，铁矿石市场在当前环境下呈现相对偏弱的态势，主要受下游开工预期调整影响，同时期货与现货价格均出现不同程度的下跌。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

• 昨日收盘价：12505元/吨
• 涨跌：-10.0元/吨
• 涨跌幅：-1.28%
• 昨日持仓：514,468手
• 持仓变动：-5,960手（持仓减少）

2. 现货价格

• 进口矿：

  • 卡粉（65%）：888.0元/吨（前日899.0元/吨，下跌-11.0元/吨）
  • PB（61.5%）：774.0元/吨（前日782.0元/吨，下跌-8.0元/吨）
  • 金布巴（61%）：724.0元/吨（前日732.0元/吨，下跌-8.0元/吨）
  • 超特（56.5%）：643.0元/吨（前日646.0元/吨，下跌-3.0元/吨）

• 国产矿：

  • 唐山（66%）：957.0元/吨（持平）
  • 邯邢（66%）：978.0元/吨（持平）
  • 莱芜（65%）：896.0元/吨（持平）

3. 价差分析

• 基差（12505, 对超特）：昨日79.6元/吨，前日72.9元/吨，变动+6.7元/吨
• 基差（12505, 对金布巴）：昨日32.7元/吨，前日31.3元/吨，变动+1.4元/吨
• 12509-12601：昨日21.0元/吨，前日22.5元/吨，变动-1.5元/吨
• 12505-12509：昨日35.0元/吨，前日40.0元/吨，变动-5.0元/吨
• 卡粉-PB：昨日114.0元/吨，前日117.0元/吨，变动-3.0元/吨
• PB-金布巴：昨日50.0元/吨，前日50.0元/吨，变动0.0元/吨
• PB-超特：昨日131.0元/吨，前日136.0元/吨，变动-5.0元/吨

三、主要观点

• 价格走势：铁矿石期货及现货价格整体偏弱，期货价格下跌1.28%，现货价格多数下跌，仅国产矿价格持平。
• 市场情绪：持仓量减少，显示市场参与者情绪偏谨慎。
• 价差变化：部分价差有所扩大，如基差（12505, 对超特）上涨，而其他价差则出现小幅回落。
• 供需预期：下游开工预期调整可能对铁矿石需求产生抑制作用，从而影响价格走势。

四、趋势强度

• 铁矿石趋势强度：$\theta$
• 强弱分类：取值范围为【-2,2】，当前趋势强度显示市场偏弱。

五、免责声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，亦不保证信息的准确性、完整性或可靠性。投资者应自行评估风险，谨慎决策。报告内容不得作为任何投资、法律、会计或税务建议的依据，亦不承担因使用报告内容而产生的任何责任。

六、版权信息

本报告版权为国泰君安期货研究所所有，未经授权不得以任何形式复制、转载或引用。如需引用，须注明“国泰君安期货研究”，并提示使用风险。

七、其他信息

• 宏观及行业新闻：中国十四届全国人大三次会议开幕，可能对政策环境产生影响。
• 分析师声明：分析师具有期货投资咨询执业资格，报告观点独立、客观、公正，不代表公司立场。

总结：铁矿石市场在当前环境下表现偏弱，主要受下游需求预期调整影响，期货与现货价格均出现下跌。分析师建议投资者关注政策动向与供需变化，谨慎操作。