20241013-开源证券-房地产行业周报_财政部表态超预期_存量按揭调降进行时_15页_1mb

房地产行业周报总结

核心观点

财政部表态超预期，存量按揭调降进行时，政策持续发力，促进房地产市场“止跌回稳”。

政策端

• 中央层面：财政部允许专项债券用于土地储备，发改委加大“白名单”项目贷款投放，央行调整首付款比例政策，住建部深化改革促进市场稳定。
• 地方层面：一线城市国庆前购房限制集体放松，北京、上海、广州、深圳等城市调整限购、限售、首付款比例等政策，多地优化住房贷款政策，降低首付比例，取消限售。

市场端

• 新房成交：68大中城市商品住宅成交面积同比下降27%，环比增长19%。
• 二手房成交：20城二手房成交面积同比增速-17%，环比增长11%。

投资端

• 100大中城市土地成交规划建筑面积同比增长8%，成交溢价率环比下降。
• 无锡三批次土拍顺利收官，7宗土地均底价成交，总收金3166亿元。

融资端

• 信用债发行规模同比减少14%，平均加权利率环比下降。

板块表现

• 房地产指数下跌8.31%，板块表现弱于沪深300指数，在28个板块中排名靠后。
• 个股分化明显，部分ST股及边缘企业涨幅较大，头部房企则低迷。

投资建议

• 维持房地产行业“看好”评级，认为政策调整积极且迅速，一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，逐步改善房价预期，辐射二三线城市，实现房价“止跌回稳”。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。