20171114-光大证券-跨市场新能源汽车行业周报_10月新能源汽车销量9.1万辆（+106.7_）_20页_1mb

报告摘要

新能源汽车行业周报总结（2017年第2期）

核心内容概述

2017年10月，新能源汽车产销量分别为9.2万辆和9.1万辆，同比增长85.9%和106.7%。其中，乘用车销量6.8万辆，商用车销量2.3万辆。前10月累计产销分别为51.7万辆和49万辆，同比增长45.7%和45.4%。本周期间，新能源汽车市场整体表现积极，A股市场多数公司上涨，美股和港股部分公司也有上涨表现。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车市场表现

10月数据：新能源汽车产销量分别达到9.2万辆和9.1万辆，同比增长85.9%和106.7%。
A股市场：73家公司中66家上涨，涨幅前三为中信国安（+18.78%）、国电南瑞（+15.62%）、金银河（+13.19%）；7家公司下跌，跌幅前三为猛狮科技（-6.82%）、华友钴业（-5.34%）、金龙汽车（-4.47%）。
美股市场：特斯拉（-1.01%）。
港股市场：天能动力（+0.54%）、泰坦能源技术（0%）、北京汽车（+0.22%）、东风集团股份（-1.34%）。

2. 新三板市场回顾

挂牌情况：上周无新增挂牌公司。
交易表现：
- 做市转让板块：3家公司上涨，分别为长城华冠（+2.21%）、奥美格（+1.38%）、纳科诺尔（+1.12%）；成交额前三为联赢激光（15,797万元）、长城华冠（1,424万元）、贝特瑞（687万元）。
- 协议转让板块：5家公司上涨，分别为中一股份（+11.11%）、方林科技（+4.99%）、中科华联（+4.76%）、得普达（+1.01%）、中天新能（+0.75%）；成交额前三为中一股份（3,000万元）、中科华联（2,200万元）、方林科技（284万元）。
创新层与基础层：
- 创新层：21家公司，3家上涨。
- 基础层：47家公司，5家上涨。

3. 一级市场定增情况

上周无公司实施定增。
部分定增预案：
- 贝特瑞（835185.OC）：定增预案通过，拟募资2,514.5万元，用于补充流动资金。
- 联赢激光（833684.OC）：定增方案已通过股东大会，拟募资33,000万元，用于补充流动资金。
- 追日电气（833832.OC）：定增方案已通过，拟募资4,168.5万元，用于项目融资。
- 众联能创（835036.OC）：定增方案已通过，拟募资30,000万元，用于补充流动资金。
- 杉杉能源（835930.OC）：定增方案已通过，拟募资8,000万元，用于补充流动资金。
- 容汇锂业（837358.OC）：定增方案已通过，拟募资49,900万元，用于项目融资。
- 中科华联（838867.OC）：定增方案已通过，拟募资8,000万元，用于项目融资。
- 奇才股份（430714.OC）：定增方案已通过，拟募资2,940万元，用于补充流动资金。
- 天力锂能（833757.OC）：定增方案已通过，拟募资20,000万元，用于项目融资。
- 德瑞锂电（833523.OC）：定增方案已通过，拟募资841.7万元，用于补充流动资金。
- 旭成科技（836131.OC）：定增方案已通过，拟募资10,976万元，用于项目融资。

4. 分板块表现回顾

原材料板块：6家公司，5家上涨，1家下跌。上涨公司包括沪电股份（+7.96%）、天齐锂业（+1.74%）、超华科技（+1.62%）；下跌公司为赣锋锂业（-2.22%）。
正负极材料板块：8家公司，7家上涨，1家下跌。上涨公司包括中信国安（+18.78%）、当升科技（+11.42%）、杉杉股份（+9.32%）、格林美（+8.67%）、厦门钨业（+4.36%）、中国宝安（+3.60%）、五矿资本（+1.07%）；下跌公司为赣锋锂业（-2.22%）。
隔膜板块：4家公司全部上涨，沧州明珠（+4.81%）、星源材质（+4.51%）、云天化（+4.28%）、佛塑科技（+1.98%）。
电解液板块：7家公司，5家上涨，2家下跌。上涨公司包括多氟多（+9.39%）、新宙邦（+7.58%）、天赐材料（+7.40%）、奥克股份（+3.57%）、江苏国泰（+3.18%）；下跌公司为必康股份（-1.27%）、天际股份（-1.64%）。
锂电设备板块：6家公司全部上涨，金银河（+13.19%）、北方华创（+9.68%）、华金资本（+6.65%）、星云股份（+3.50%）、先导智能（+1.43%）、科恒股份（+0.18%）。
电芯及PACK板块：8家公司，7家上涨，1家下跌。上涨公司包括欣旺达（+10.22%）、澳洋顺昌（+9.31%）、亿纬锂能（+6.41%）、科泰电源（+4.87%）、坚瑞沃能（+3.58%）、骆驼股份（+3.33%）、成飞集成（+1.43%）；下跌公司为猛狮科技（-6.82%）。
电机电控板块：11家公司全部上涨，江特电机（+7.83%）、方正电机（+6.55%）、蓝海华腾（+5.86%）、宁波韵升（+4.66%）、正海磁材（+4.04%）、信质电机（+4.00%）、万向钱潮（+3.60%）、大洋电机（+2.64%）、合康新能（+2.57%）、汇川技术（+2.21%）、纳川股份（+0.16%）。
充电桩板块：9家公司全部上涨，国电南瑞（+15.62%）、科士达（+9.73%）、许继电气（+6.29%）、科陆电子（+5.52%）、中恒电气（+5.04%）、和顺电气（+4.39%）、奥特迅（+2.05%）、特锐德（+2.05%）、通合科技（+0.93%）。

投资建议

关注板块：原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控。
重点公司：
- 原材料板块：容汇锂业（2016年净利润1.38亿元）、嘉元科技（0.62亿元）。
- 正负极材料板块：贝特瑞（2.61亿元）、杉杉能源（2.06亿元）。
- 隔膜板块：纽米科技（0.17亿元）。
- 锂电设备板块：联赢激光（0.69亿元）、瑞能股份（0.52亿元）、阿李股份（0.26亿元）、纳科诺尔（0.22亿元）。

风险因素

政策风险：新能源汽车行业政策变化可能对市场产生影响。
市场竞争加剧：行业竞争日益激烈，可能导致利润空间压缩。

重要公告

新三板挂牌公司：
- 富电绿能（430087.OC）：因重大事项停牌。
- 德普达（833119.OC）：李志浩减持股份。
- 国充充电（837195.OC）：设立全资子公司鼎充泰通。
- 中一股份（870206.OC）：拟中止挂牌。
- 天丰电源（832283.OC）：股票暂停转让，拟上市。
- 金力股份（832161.OC）：与力神电池签署三年期协议，提供隔膜产品。
A股上市公司：
- 特锐德（300000.SZ）：签署PPP项目合同。
- 科陆电子（002121.SZ）：与能隙科技签订储能电池包系统合同，首次采用全自动化PACK生产线。
- 金龙汽车（600686.SH）：发布10月产销数据快报。
- 力帆股份（601777.SH）：控股股东继续增持公司股票。

行业动态

电池市场：
- 正极材料：三元材料价格稳中有升，三元前驱体价格稳定。
- 负极材料：价格普遍调涨，低端至高端产品价格区间为2.6-10万元/吨。
- 隔膜：湿法基膜价格在3.8-4.5元/平，干法隔膜均价在2-2.5元/平。
- 电解液：价格主流在4.1-5.6万元/吨，六氟磷酸锂价格有抬头趋势。