20240310-国盛证券-汽车行业周报_两会释放正面信息_持续看好板块机会_21页_2mb

本周SW汽车板块整体下跌0.55%，跑赢深证成指但跑输上证指数和沪深300指数，其中商用车和摩托车及其他板块表现优异。政策层面，两会政府工作报告明确提出支持智能网联新能源汽车发展，鼓励以旧换新，预计后续配套政策将落地，推动需求提振。商用车受益于传统旺季和天然气重卡需求回升，销量有望增长。智能驾驶领域技术加速迭代，传感器和算法持续优化，商业化进程加速。此外，自主车企份额提升，盈利能力有望改善。投资建议聚焦买方/长安/理想/外资龙头。潜在风险包括政策落地不及预期、需求波动及新车型推广节奏影响。

💢 核心观点：

1. 政策赋能：两会“智能网联新能源汽车+以旧换新”定调，行业进入高景气周期；

2. 细分差异：商用车销量中枢上移，重卡需求旺季将至，客车出口景气维持；

3. 技术突破：特斯拉FSD/Beta测试里程达75亿英里，华为ADS/国内NOA加速推进；

4. 投资重点：聚焦智能驾驶、政策红利企业及海外扩张先锋。