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華富證券研報總結

核心內容概述

本研報為華富嘉洛證券期貨策略研究部於2016年3月9日發佈，涵蓋了市場走勢、個別公司表現、經濟數據及投資建議等內容。報告重點分析了中國及亞洲地區股市的表現、企業動態、行業趨勢，並對具備投資價值的公司進行評級與目標價預測。

主要市場走勢

• 港股表現：

  • 3月14日至18日期間，港股受歐央行政策影響，尾段在歐美期貨帶動下上升，最終收市點數為20,199.60，較1月11日以來的高點。
  • 腾讯（00700）表現突出，單日貢獻45點。
  • 沪深兩市表現分化，上證收漲0.2%，深證收跌0.29%。

• 亞洲市場：

  • 日本、台灣及韓國股市升幅不足1%。
  • 香港股市受歐美期貨影響，表現較強。

重點企業表現

• 中交建（01800）：

  • 短期有突破機會，因獲批准「可倫坡港口城」項目復工。
  • 技術面上週以「破腳穿頭」方式上漲，周線圖連續兩週陽燭上升，動力充足。
  • 建議突破8.28元後買入，目標價9.03元，跌穿通道則止損。

• 361度（01361）：

  • 估值吸引，但非行業首選。
  • 2015年收入及毛利雙雙增長14%以上，每股盈利增長30%。
  • 鞋類業務表現優異，銷售與價格雙升，智能鞋款創新值得關注。
  • 服裝業務因成本上升及需求下降，毛利率有所下降，短期難有爆發性增長。
  • 投資建議為「增持」，目標價為2.84元。

• 其他企業動態：

  • 百麗（1880）創09年以來新低，因第四季鞋類銷售大幅下滑。
  • 中車（01766）因中標3億美元訂單漲幅達10.47%。
  • 電風股份普遍上揚，龍源（00916）及華能新能源（00958）分別升6.03%及6.00%。
  • 十方控股（01832）因葉問3票房造價反彈23.53%。
  • 华荣能源（01101）因股換債升17.70%。

經濟數據解讀

• 中國1-2月社會融資規模增量：

  • 為7802億元，較上月減少2.65萬億元，較去年同期減少5807億元。
  • 人民幣貸款增加8105億元，同比少增3332億元；外幣貸款折合人民幣減少569億元。

• 中國1-2月商品房銷售：

  • 面積同比增長28.2%，銷售額增長43.6%，顯示政策效果及需求釋放。
  • 房地產開發投資同比增長3.0%，增速回升2個百分點。

• 中國12月零售額：

  • 同比增長10.2%，低於預期，受汽車、家電類商品增速回落影響。
  • 新興業態及消費升級商品銷售良好。

• 中國固定資產投資：

  • 1-2月增速為10.2%，為20個月來首次加快。
  • 但固定資產投資到位資金僅增0.9%，低於去年平均水平。

投資建議總覽

重點經濟數據

沽空數據（截至2016年3月11日）

招股及上市動態

• 3月18日上市新股為「劍虹集團（01557）」。

免責聲明

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