20170828-长城证券-人工智能主题周报_首届人工智能计算大会召开在即_关注AI龙头标的_30页_1mb

人工智能行业分析报告总结

核心内容

本报告聚焦人工智能行业的发展趋势与投资机会，强调AI基础层、技术层与应用层的协同效应。报告指出，AI产业正经历快速成长阶段，海外科技巨头如英伟达、亚马逊、微软等在基础层（如AI芯片、云计算）已实现爆发式增长，AI应用层也逐步显现潜力。国内企业则在政策支持与市场需求推动下，加速AI布局，尤其在机器人、智能安防、智能语音等细分领域具有显著增长空间。

主要观点

1. 本周投资观点

• AI龙头标的值得关注：报告建议投资者关注AI基础层、技术层和应用层的龙头企业，尤其是那些在算力支撑、算法平台和行业渗透方面具有优势的企业。
• AI基础层爆发：海外科技巨头在AI芯片和云计算领域已取得显著进展，如英伟达的GPU芯片、亚马逊的云服务、微软的智能云等。
• 机器人市场潜力巨大：中国机器人产业与发达国家相比存在较大差距，但随着国家政策扶持和市场需求增长，国内有望诞生一两家行业龙头。
• AI计算大会即将召开：9月7日，首届人工智能计算大会（AICC）将在北京召开，重点关注AI计算创新，为AI相关企业带来主题投资机会。

2. 上周行情回顾

• 人工智能板块整体下跌：上周人工智能指数下跌0.64%，跑输创业板0.15%。
• 细分行业表现分化：智能汽车、智能电网、智慧物流涨幅靠前，而大数据、智能穿戴、云计算跌幅较大。
• 个股表现分化：拓尔思、江南化工、金固股份涨幅显著，而佳讯飞鸿、思创医惠、软控股份跌幅靠前。

3. 重点公司公告

• 京东方A：拟投资11.5亿元建设OLED微显示器件生产线，面向AR/VR市场。
• 美锦能源：子公司出资1530万元设立智能机器人研发公司，推动矿用机器人研发。
• 银轮股份：与广汽资本合作设立智能网联汽车产业投资基金，重点投资相关产业链。

关键信息

AI行业结构

• 基础层：包括AI芯片、云计算，由海外科技巨头主导，如英伟达、亚马逊、微软。
• 技术层：以算法平台为核心，国内企业如百度、阿里、腾讯、华为正在积极布局。
• 应用层：AI向传统行业渗透，如安防、制造、零售、教育等，相关企业如海康威视、科大讯飞、中科创达、熙菱信息等值得关注。

国内AI企业表现

• 佳士科技：市值40亿，账上现金16亿，市盈率仅为20倍，PB不到2倍，基本面较好。
• 安车检测：受益于国内机动车检测市场快速增长，预计未来5年保持25%以上增速。
• 东方网力：作为国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商，建议关注其“AI+安防”布局。
• 科大讯飞：在智能语音和语言技术方面处于国内领先地位，具备较强的技术实力。

海外AI巨头表现

• 英伟达：AI芯片业务持续增长，但Q2业绩增速放缓，受数据中心和自动驾驶业务影响。
• 亚马逊：AWS云服务平台营收增长显著，成为推动股价上涨的重要因素。
• 微软：智能云业务营收占比达26.32%，成为盈利新亮点。
• Google：在AI算法和芯片方面积累深厚，AI增加客户粘性，各细分市场表现良好。
• IBM：Watson等认知解决方案实现营收增长，成为AI商业应用的重要推动者。

AI行业发展趋势

• AI与传统产业融合：AI正逐步渗透到制造业、安防、医疗、教育等多个传统行业，推动产业升级。
• 政策支持：中国政府出台多项政策支持AI发展，如《新一代人工智能发展规划》即将发布，鼓励AI技术应用。
• 算力与数据驱动：AI的发展依赖于强大的算力和数据支持，云计算和大数据成为重要支撑。
• AI产业链传导效应：AI基础层的盈利亮点将逐步传导至应用层，推动更多企业受益。

投资建议

• 关注AI基础层：如英伟达、亚马逊、微软等，其在AI芯片和云计算领域已实现爆发增长。
• 关注AI应用层：如海康威视、科大讯飞、中科创达等，AI在安防、语音识别、智能车载等领域的应用前景广阔。
• 关注机器人领域：国内机器人市场存在进口替代空间，建议关注美的集团（收购KUKA）等企业。
• 关注AI计算大会主题投资：建议关注景嘉微、中科曙光、浪潮信息等AI计算相关标的。

风险提示

• 海外政策风险：特朗普时代可能抑制海外科技巨头的AI研发。
• 融资风险：美联储加息可能影响AI产业融资进程。
• 应用推广风险：AI应用推广不及预期可能影响行业增长。
• 技术风险：芯片、算法研发可能遭遇未知障碍。
• 国内企业风险：国内企业可能依赖国际开源平台，缺乏自身核心竞争力，产品同质化问题突出。

行业重点新闻

• 首届人工智能计算大会：9月7日在北京召开，重点分享AI计算创新，推动AI重构行业。
• 2017世界机器人大会：强调机器人产业的战略地位，推动行业技术交流与合作。
• 中国联通物联网产业联盟：联合多家企业，推动物联网产业链融合。
• 中国移动云计算大会：发布大云4.0，助力社会数字化转型。
• 广发银行AR实景导航：率先利用AR+LBS+蓝牙技术，实现高铁站内实景导航。

表格摘要

表1：国内科技企业在AI领域的布局

表2：科技巨头典型AI产品、战略及重点领域

表3：长城证券重点跟踪的人工智能标的AI布局

表4：上周人工智能个股涨幅前十

表5：上周人工智能个股跌幅前十

表6：上周人工智能美股标的涨跌幅

表7：2018Q1阿里业绩超预期，云计算翻倍成新驱动力

表8：2017Q2百度财务情况

表9：NVIDIA 2018Q2数据中心业务表现

表10：英特尔AI相关业务增速

表11：Mobileye 2015年营收增速

表12：AMD 2016年营收增速