20250714-中邮证券-东鹏饮料-605499.SH-高基数下能量饮料稳健增长_新品表现亮眼_5页_667kb

市场维持“买入”评级，东鹏饮料上半年收入和利润高速增长，新品表现强劲。预计未来三年营收和盈利加速，但风险包括销售不及预期。

总结内容：

• 公司评级：买入维持，目标价下调，PE收窄。
• 财务表现：2025年上半年收入增长35%-37%，净利润增长33%-41%，Q2增长稳健，利润增速略低于收入。
• 关键驱动：新品亮眼，电解质水和果之茶超预期，费用投放影响利润。
• 预测数据：2025-2027年营收年复合增长26%-38%，净利润增长率下降。
• 风险因素：销售不及预期，食品安全。