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公募基金2023年一季报全景解析总结

核心内容概述

2023年第一季度，中国公募基金市场在A股市场上涨背景下呈现出整体规模增长的态势。全市场公募基金资产净值达到26.34万亿元，环比增长0.56%，同比增长2.72%。其中，非货币市场基金规模达15.38万亿元，环比增长0.56%，同比上涨2.72%。尽管股票型和混合型基金规模有所下降，但货币市场基金规模增长明显，ETF基金市场也呈现显著增长。

主要观点与关键信息

1. 基金规模：总量小幅上涨

• 公募基金总量上升：2023年一季度A股市场上涨，带动公募基金资产净值上升0.58万亿元，达到26.34万亿元。
• 非货币基金规模增长：非货币市场基金规模环比增长0.56%，同比增长2.72%，显示出市场对非货币基金的偏好。
• 债券型基金回调：债券型基金规模下降0.70%，但货币市场基金规模增长4.76%，显示资金在流动性资产中的配置偏好。
• ETF市场增长显著：ETF基金规模同比提升34.34%，环比提升5.27%，显示出市场对ETF产品的关注度上升。
• QDII基金表现良好：QDII基金规模环比增长8.30%，股票型基金表现优于混合型基金。
• FOF基金规模微调：FOF基金规模环比下降1.71%，但ETF基金规模增长显著。

2. 主动权益类基金

• 重仓集中度上升：主动权益类基金持股比例平均为88.60%，较上季度提升0.64个百分点，前十大重仓股占比平均为51.37%，较上季度提升2.01个百分点。
• 头部基金公司规模排名稳定：主动权益类基金规模前10名的基金公司合计占比46.57%，排名变化较小。
• 头部基金经理规模略有波动：前十大基金经理在管规模环比变化不一，其中部分基金经理规模下降。
• 重仓行业集中：主动权益基金主要集中在食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子等行业，合计占比超过50%。计算机行业占比上升明显。
• 行业配置动向：公募基金倾向于对行业进行再平衡配置，减仓上一季度超配较多的行业，加仓低配较多的行业，显示积极的市场判断。
• 重仓股表现：贵州茅台、宁德时代等股票在主动权益基金中占据重要位置，其中金山办公因AI板块推动，持仓市值显著增长。
• 赛道分布：主动权益类基金被划分为单赛道型、双赛道型、赛道轮动型和全市场型四类，其中全市场型基金占比最高，科技赛道基金规模环比增长显著。

3. 固收+基金

• 规模环比下降：固收+基金产品数量环比下降0.8%，总规模下降8.10%，显示出市场调整。
• 业绩分化：固收+基金在不同弹性分类中表现不一，高弹性基金资产市值增长显著。
• 行业配置：固收+基金主要配置在食品饮料、电子、电力设备及新能源等行业，相较上季度计算机、有色金属、传媒等行业占比上升，银行、非银行金融、医药等行业占比下降。

4. 其他基金类型

• 货币基金：货币基金规模增长明显，平均七日年化收益率稳定。
• 商品型基金：规模变化较小，但部分商品型基金表现较好。
• 量化基金：主动量化基金规模增长292.81亿元，指增型基金和对冲型量化基金表现分化，部分基金在市场波动中表现优异。
• REITs市场：REITs市场表现低迷，大多数基金下跌，但新发基金数量有所增加。

风险提示

• 报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能不足以代表整体市场。
• 数据处理可能存在误差，过往表现不预示未来结果。

关键图表与数据

• 图1：公募基金历史净值规模与增幅
• 图2：公募基金（非货基）历史净值规模与增幅
• 图3：各类型基金历史规模占比
• 图4：2023Q1各类型基金环比规模增速历史分位数
• 图5：主动权益类基金历史规模及数量
• 图6：主动权益类基金历史持股仓位与前10大重仓仓位
• 图7：行业持仓与加减仓秩相关性
• 图8：基金赛道大类划分方法
• 图9：各大类赛道基金规模占比
• 图10：各单赛道基金规模占比
• 图11：2023Q1固收+基金数量分布
• 图12：2023Q1固收+基金规模分布
• 图13：2023Q1固收+基金收益率分布
• 图14-16：高、中、低弹性固收+基金资产市值对比
• 图17：2023Q1固收基金数量分布
• 图18：2023Q1固收基金规模分布
• 图19：2023Q1固收基金收益率分布
• 图20：固收基金平均债券仓位历史
• 图21-22：短期与中长期纯债基金资产市值对比
• 图23-24：绩优短期与中长期纯债基金风险暴露
• 图25：货币基金平均七日年化收益率
• 图26-27：FOF基金数量与规模分布
• 图28-29：FOF基金季度收益率排名
• 图30：2023Q1指数基金市场概况
• 图31：2023Q1指数基金规模TOP10
• 图32：指数基金单季度回报TOP10
• 图33：ETF基金分类下规模变动
• 图34-39：ETF基金季度业绩表现
• 图40：2023Q1全市场收益前十ETF基金
• 图41：ETF基金市场规模排名前20的公司
• 图42：各类商品型基金业绩与产品数量
• 图43：商品型基金市场参与公司
• 图44：QDII基金一季度表现
• 图45-46：QDII基金规模与回报率TOP10
• 图47：2023Q1量化型基金规模及季度变动
• 图48-52：主动量化基金、指增基金及对冲型量化基金业绩表现
• 图53-55：量化基金新成立情况
• 图56-58：REITs基金市场表现及前景展望

表格数据概览

• 表1：2023Q1各类型基金规模及季度变动
• 表2：2023Q1头部基金公司主动权益类基金规模及数量
• 表3：2023Q1主动权益类基金在管规模前十大基金经理
• 表4：2023Q1主动权益基金中信一级行业占比
• 表5：2023Q1主动权益基金边际加减仓测算
• 表6：2023Q1主动权益类基金十大重仓股
• 表7：2023Q1主动权益类基金十大主动买入重仓股
• 表8：2023Q1主动权益类基金十大主动卖出重仓股
• 表9：2023Q1主动权益类基金大类赛道分布
• 表10：2023Q1各赛道类型绩优基金

总结

2023年一季度，公募基金市场整体规模增长，其中ETF基金和货币基金表现突出。主动权益类基金在行业配置上表现出再平衡趋势，主要集中在消费、医药、科技等领域，同时在单赛道基金中，科技赛道基金规模增长显著。固收+基金规模有所下降，但不同弹性基金表现分化。量化基金和REITs市场也有一定表现，但整体增长有限。基金公司在行业配置上表现出一定的策略性调整，未来行业收益可能受到这些调整的影响。