20250801-宝城期货-甲醇周报_成本支撑塌陷_甲醇弱势下行_11页_1mb

甲醇周报总结（2025年8月1日）

报告概述

2025年8月1日，甲醇价格大幅下跌，核心观点指出甲醇期货2509合约当周累计跌幅达5.00%。价格从2521元/吨下跌至2393元/吨，跌幅显著，主要受到成本支撑逻辑塌陷的影响。

市场回顾

• 甲醇现货价格：本周多地区现货价格大幅下跌，其中华东地区跌幅达95元/吨，华南地区跌幅58元/吨。
• 基差升水：甲醇现货与期货基差在过去一周维持升水状态，华东地区现货与2509合约基差维持升水29元/吨。

供需分析

• 供应方面：国内甲醇企业开工率小幅提升，6月甲醇产量同比增加20.39%，产量创历史新高，供应压力增强。
• 外需方面：8月进口预期上调，预计进口量将提高，港口库存将继续累积。
• 需求方面：下游需求呈现淡季特征，需求改善有限。烯烃利润虽有所改善，但整体需求仍偏弱。

成本与库存分析

• 库存情况：港口库存大幅增加，内地库存则小幅减少。截至8月1日，华东港口库存达42.48万吨，华南港口库存达22.55万吨。
• 产区利润情况：西北、山东、内蒙地区煤制甲醇利润均处于盈利状态，但盈利空间逐步缩小。

结论与展望

受政策预期兑现和大宗商品空头力量反扑影响，甲醇期货价格弱势下行。供需结构偏弱，预计后市甲醇期货2509合约将继续维持震荡偏弱走势。

总结内容共计529字。