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资讯早班车-2022-05-05 总结

一、宏观数据速览

二、核心观点与关键信息

1. 宏观政策支持

• 央行召开专题会议，强调金融支持经济运行、稳增长、稳物价，并推动平台经济规范发展。
• 政策层支持资本市场平稳运行，优化房地产信贷政策，支持刚性和改善性住房需求。
• 中央政治局会议强调“三要”：疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，明确稳定市场的举措。

2. 市场动态

• 中国4月官方制造业PMI为47.4，低于临界点，制造业总体景气水平继续回落。
• 非制造业PMI为41.9，继续放缓，新订单指数降至37.4，显示市场需求下降。
• 2022年一季度，有色金属行业产量增长，但部分金属如铜、锌产量增幅较小，铝产量略有下降。
• 国际油价上涨，受美国燃油库存下降和欧盟对俄石油进口限制的影响。

3. 货币市场

• 央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。
• 上周五，人民币兑美元中间价调贬，但市场情绪趋稳对人民币构成支撑。
• 美元指数下跌，非美货币多数上涨，欧元、英镑等货币走强。

4. 债券市场

• 信用债市场回暖，地产债如“21融创03”涨超10%，部分债券因违约风险下跌。
• 一级市场方面，地方债发行加速，流动性缺口仍存，但财政支出对冲效果明显。
• 债券收益率全线上涨，美债、欧债收益率均出现不同程度上升。

5. 金融政策

• 央行、银保监会联合推出总损失吸收能力非资本债券，用于支持煤炭清洁高效利用。
• 普惠养老专项再贷款试点额度为400亿元，利率为1.75%，期限1年，可展期两次。

6. 股票市场

• 国内互联网巨头业绩将发布，长期来看行业增长空间仍大。
• 中信证券认为市场已进入底部修复阶段，建议布局现代化基建、地产、消费等板块。
• 宁德时代因原材料价格暴涨导致利润承压，但公司正通过扩产和资源布局应对挑战。

三、其他重要信息

• 中国4月钢铁行业PMI为40.5，连续3个月下降，显示行业下行压力。
• 国家发改委明确煤炭领域经营者哄抬价格的4类行为，推动中长期合同签订。
• 央行增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度。
• 证监会就《证券期货业网络安全管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，强化行业监管。
• 外汇局披露3月外汇市场成交额达22.20万亿元人民币，市场活跃度较高。

四、债券与金融产品

• 本周有大量债券还本付息、上市和招标，涉及多个省份及企业。
• 金融机构对贵金属合约的保证金比例有所上调，限制个人客户交易功能。
• 期货公司薪酬普遍上涨，显示行业整体向好。

五、国际动态

• 美联储将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%，为2000年以来首次一次加息50个基点。
• 美国将结束对中国输美商品的两项加征关税行动，但需进行复审。
• 莫德纳一季度营收和净利润均大幅增长，新冠疫苗销售额超预期。
• 优步一季度净亏损扩大，主要受股权投资影响。

六、市场展望

• 债市策略方面，短期利率债收益率或维持震荡，信用债受政策利好支撑。
• 股市方面，市场情绪逐步回暖，投资者宜逢低布局，关注基建、地产、消费等板块。
• 金融监管趋严，推动平台经济、房地产及资本市场的规范发展。

七、免责声明

• 本报告不构成投资决策的唯一依据，亦不构成私人咨询建议。
• 投资者应根据自身情况，咨询独立投资顾问。

八、宝城期货金融研究所

• 依托华能集团与长城证券背景，专注于能源和金融期货研究。
• 获得多项行业奖项，包括大连商品交易所十大研发团队、Wind金牌期货研究所等。

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