20250721-宝城期货-煤焦早报_3页_392kb

投资咨询业务资格

证监许可【2011】1778 号

焦煤（JM）分析

内外因素

• 产量：国内煤矿精煤日均产量环比增长且高于同期水平
• 进口：蒙古国因节假日通关限制短期闭关，后续出口预期下滑空间有限
• 需求：炼焦日产量小幅提升，政策预期较强

涨跌判断

• 日内：上涨
• 中期：上涨
• 趋势：偏多思路，强预期主导，维持偏强震荡

焦炭（J）分析

市场动态

• 焦化产量：维持小幅增加
• 钢厂：铁水产量稳步增长，钢厂盈利率提升
• 库存：下游钢厂库存回升，焦化厂库存快速去化

涨跌判断

• 日内：上涨
• 中期：上涨
• 趋势：偏多思路，受政策预期与市场氛围驱动，关注中美关税及国内会议信息

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议
• 报告观点基于当日判断，未来市场变化可能导致结论调整
• 客户自行依赖研究成果，承担投资风险